即時報價: | 16.800 | -0.020 (-0.1%) |
評級日期:2019年08月30日
劵商
高盛
評級
持有 持有
目標價(HK$)
31.40 31.10
備註:---
高盛 蒙牛(02319)
評級:中性
目標價:31.4元 -> 31.1元 (較前收市價31.5元有1.3%潛在跌幅)
高盛發表報告,認為蒙牛面對內地乳業競爭大,料核心營運毛利率升幅難達標。
報告指出,蒙牛昨日業績公布後股價挫6%,因市場之前預期上半年集團核心純利率可擴60至70點子,惟最終只增40點子,觸發股價受壓。
該行續稱,蒙牛管理層對液體奶增長前景有信心,尤其推出高端品牌系列、乳酪產品銷售加快及產品擴至低端城市,而高盛亦相信銷售增長可受惠產品組合改變而上升,但由於蒙牛銷售上半年超過對手伊利,估計雙方競爭持續,會令行業增長逐漸放緩。
高盛又指,蒙牛管理層重申全年核心營運毛利率會有50點子升幅,但該行認為較難實現,因行業競爭大。
由見及此,高盛調整2019至2021年蒙牛每股盈利預測降1%至升1%,達至1.01、1.19及1.38元人民幣,維持「中性」評級,目標價由31.4元,略降至31.1元,折合預測明年24倍市盈率。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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