| 即時報價： | 16.800 | -0.020 (-0.1%) |
評級日期：2015年08月03日
劵商
高盛
評級
持有 
賣出
目標價(HK$)
45.00 30.10
備註：---
高盛 蒙牛乳業(02319)
評級：持有->沽售
目標價：45元->30.1元(較前收市價35.05有14.1%跌幅)
蒙牛股價今日沽壓相當重，最多跌12.7%報30.6元，現報32.3元跌7.8%，成交額達3.76億元是三周內最高水平。高盛發表報告，指集團的高庫存量和市佔率降低會影響收入，將評級由「持有」下調至「沽售」，大劈目標價33.1%至30.1元。
高盛表示國內奶製品持續供過於求加上需求較預期少，令蒙牛可能有超過6個月的奶粉庫存，其原料是成本較貴的本土原奶(中國奶製品的兩大進口地歐羅區和新西蘭的奶價處於低水平)，或令主要業務成本(COGS)較預期高，集團也要以折扣進行去庫存化，最終會拖低集團的銷售和增長表現。
該行又指蒙牛對銷售網和銷售團隊的重組，加上市場營銷政策成效不彰，令集團流失市佔率。另外報告亦有批評蒙牛的收購策略，指集團於2013年價格高位收購雅士利(01230)，損害投資回報。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
