即時報價: | 16.800 | -0.020 (-0.1%) |
評級日期:2014年02月18日
劵商
瑞銀
評級
買入 持有
目標價(HK$)
39.00 41.15
備註:---
瑞銀 蒙牛乳業(02319)
評級: 買入 → 持有
目標價: 39元 → 41.15元 (上日收報39.5元,潛在升幅4.2%)
瑞銀指,受到雅士利(01230)盈利倒退拖累,估計蒙牛去年下半年的業績,將會較市場的預測低約11%,或成為股價下跌的風險,故將蒙牛評級由「買入」降至「持有」,目標價就輕微上調5.5%至41.15元。
該行預計,蒙牛的高端產品佔去年整體營業額約32%,扣除雅士利的貢獻,特侖蘇產品將會貢獻去年稅前盈利達60%,雖然因應原奶成本上升,蒙牛去年積極上調特侖蘇售價,但市場需求彈性大,加上面對來自進口UHT奶競爭,加價或會導致銷量下跌,相信蒙牛需要升級現有面向大眾市場的產品,乳飲料產品將成為最大增長動力,惟短期內蒙牛難以突破現有於傳統銷售渠道所形成的樽頸。
該行下調蒙牛施下雅士利去年至明年3年盈利預測8%至13%,又指,蒙牛股價自去年初起已經累計上升77%,顯示估值重估已經發生,現價相當於預測市盈率28倍,接近該股及內地消費股的歷史高位,該行指,現代牧業(01117)現時為內地乳業股的首選。
最新大行精選
編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
沒有相關資料。 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出