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評級日期：2012年06月07日
劵商
摩通
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
5.30 3.10
備註：---
摩根大通 雷士照明(02222)
評級: 增持 → 增持
目標價: 5.3元 → 3.1元 (上日收1.71元，潛在升幅81.3%)
摩根大通認為，雷士照明的行業領導地位沒變，加上產品需求可於下半年復蘇，故維持「增持」評級。
摩通指，雷士創辦人兼前董事長吳長江，於5月25日呈辭後，股價至今累跌逾20%，但其仍是內地照明設備及燈泡行業的領導者，股價急插後，估值已見吸引。
該行又說，內地近日陸續推出刺激經濟措施，信貸市場亦變得鬆動，料雷士之主要客戶，包括零售店及商場之需求，會在下半年回升。
摩通同時指，雖然LED燈目前僅佔雷士收入很低比重，但隨著政府補貼增加，及LED晶片價格回落，加上其主要客戶包括政府機構，料LED收入比重將顯著提升，可望由去年的3.5%，增至2015年的40%。
但基於今年銷售復蘇速度較預期慢，毛利率續受壓，故把雷士今、明兩年盈利預測，分別下調9.4%及15.6%，並把目標價大削41%至3.1元。
最新大行精選
| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 00288 | 萬洲國際 | 食品/飲料製造 | 滙證 | 買入 | 持有 | 5.40 | 5.80 | ||
| 09633 | 農夫山泉 | 食品/飲料製造 | 花旗 | 買入 | 買入 | 59.40 | 60.15 | ||
| 03908 | 中金公司 | 金融證券 | 美銀 | 賣出 | 持有 | 10.10 | 10.30 | ||
| 02331 | 李寧 | 紡織/服飾製造 | 花旗 | 買入 | 買入 | 28.50 | 32.70 | ||
| 00939 | 建設銀行 | 銀行 | 星展 | 買入 | 買入 | 6.20 | 6.40 | ||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
