| 即時報價： | 4.210 | +0.080 (+1.9%) |
評級日期：2012年06月21日
劵商
大和
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
6.50 5.90
備註：---
大和資本 中國聯塑(02128)
評級: 買入 → 買入
目標價: 6.5元→ 5.9元 (上日收4.05元，潛在升幅45.7%)
大和資本日前與中國聯塑管理層會面後，得悉包括塑膠管在內的整體建築材料，需求增長放緩，兼且售價微跌，故把聯塑目標價下調9%至5.9元。
該行引述管理層說，內地經濟適用房建設項目，仍保持穩定增長，但在私樓方面，正動工的樓盤均是未完工項目，最近根本無新樓盤動開工，另外，雖然近期有多個公共項目獲批上馬，但相信要一段時間後，才能真正帶動建築材料需求。
聯塑管理層維持今年營業額升20%至25%、毛利率介乎20%至25%之預測，而目前的應收賬及存貨周轉天數，均與去年相若。至於在加拿大的非水管建築材料合營公司，料可錄得強勁的收入增長，惟未來5年對，仍未能對整體收入有很大貢獻。
雖然如此，大和繼續建議「買入」聯塑，因其70%產品用於食水供應及污水處理，可受惠「十二五」的水資源規劃，長遠前景仍值得看好。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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