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評級日期:2018年07月31日
劵商
中金
評級
買入 持有
目標價(HK$)
140.00 100.00
備註:---
中金 瑞聲(02018)
評級:推薦 -> 中性
目標價:降28.5%至100元 (較前收市價100.4元有0.4%潛在跌幅)
中金發表報告,認為手機聲學創新不足,導致市場增長放緩,加上競爭惡化,故將瑞聲評級由「推薦」降至「中性」,目標價削28.5%至100元。
報告指出,受惠iPhone 7、iPhone 8及iPhone X聲學升級,聲學市場在 2016及2017增長分別達24%和36%。惟調研發現,今年三款新機規格變化較小,LCD版由於競爭導致價格明顯下滑,因此預計今明兩年市場規模僅增長2%和6%。
中金又指,過往瑞聲與歌爾聲學(002241.SZ)在聲學市場霸佔龍頭地位,毛利率更可達四成以上及30%,惟立訊精密(002475.SZ)低價策略加入戰場,或導致現有廠商面臨壓力。
有見及此,中金降瑞聲今明兩年每股盈利預測7%及20%,達至4.61和5.12元人民幣,同時亦降目標價28.5%及評級至「中性」,而目標價折合18.7倍預期市盈率。
最新大行精選
編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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03606 | 福耀玻璃 | 工業 | 中銀 | 買入 | 買入 | 51.00 | 53.00 | ||
06110 | 滔搏 | 紡織/服飾製造 | 花旗 | 買入 | 買入 | 9.40 | 8.30 | ||
00921 | 海信家電集團 | 工業 | 高盛 | 買入 | 買入 | 30.00 | 31.00 | ||
00883 | 中國海洋石油 | 石油化工 | 瑞銀 | 買入 | 買入 | 26.00 | 26.30 | ||
00388 | 香港交易所 | 金融證券 | 大華 | 持有 | 買入 | 262.00 | 285.00 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出