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02018 瑞聲科技
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基本數據

(百萬) 12/201512/201612/2017
營業額11,73915,50721,119
毛利4,8726,4438,720
EBITDA3,8235,3257,117
EBIT3,2104,5145,996
股東應佔溢利3,1074,0265,325
每股盈利3.023.665.22
每股股息1.201.472.10
每股資產淨值10.9912.9017.24

主要從事製造和銷售聲學產品及研發、耳機及電子器件、精密器件、數碼相機及其配件等。

業務回顧 - 截至2017年12月31日止年度

聲學業務

本公司聲學業務為動圈器件。動圈器件為主動發音的器件,包括微型揚聲器模組、揚聲器及受話器。於2017年,動圈器件分部的收入為人民幣9,579.7百萬元,佔本公司總收入之45%,按年上升20%。微型揚聲器模組貢獻主要的收入,佔總銷售額之30%,而受話器及揚聲器分別佔11.6%及3.6%。整體毛利率(混合)超過40%。於2017年,揚聲器模組發生主要設計變化:可提供更好聲學性能的更複雜揚聲器模組結構並帶動更高售價。

三大主要產品線的銷售收入不同反映對不同客戶滲透的市場份額不同。相比2016年,本年微型揚聲器模組增長42%,受話器及揚聲器則分別下跌6%及11%。自去年起安卓客戶不斷採用微型揚聲器模組取代揚聲器,為微型揚聲器模組增長作出貢獻,而揚聲器銷售額則有所下降。

觸控馬達及無線射頻結構件業務

年內,觸控馬達及無線射頻結構件業務透過規格升級及更廣泛的客戶基礎持續表現強勁。觸控馬達及無線射頻結構件合併的銷售額較2016年上升51%,達至人民幣10,495.5百萬元,貢獻總收入之50%。此合併分部的毛利率超過43%,較2016年的40%有所上升。

本年,本公司持續滿足客戶對觸控馬達技術規格及設計規定的最高要求,並成為具有強大生產執行能力的技術先驅。市場廣泛採用先進的觸控馬達解決方案亦促進該分部的收入及溢利增長。

就無線射頻結構件而言,本公司繼續利用過往年度搭建的技術平台。年內,我們已成功向大多數主要安卓客戶交付綜合解決方案。新智
能設備的不同外形設計及採用新材料的平台解決方案實現了聲學、結構件及無線射頻模組的跨平台整合,為籌備5G時代奠定了堅實的技術基礎。本公司相信,在提供要求精準處理能力的先進無線射頻設計方面機遇與挑戰並存。

光學業務

2017年,本公司開始批量生產智能手機相機塑料鏡頭並向主要中國客戶出貨。我們對於達到每月生產1,000萬隻(規格不低於5P或13M)的目標深感欣慰,並將每月產能提高至2,000萬隻。於此初步階段,我們的設計及質量已獲廣泛市場認可,且我們為部分項目的主要供應商。

隨著產量提高,本公司的專有生產流程(涵蓋精密模具生產到組裝)開始獲得回報。生產產量及利潤不斷提高,且我們意識到隨著產能擴充仍有進一步提升空間。年內,本公司開始推廣晶圓級玻璃鏡頭及玻璃塑料混合鏡頭。迄今,本公司已收到熱情的市場支持,於提升光學性能及應用(如擴增實境)中更好的用戶體驗。我們有信心,我們可持續交付及日漸改進技術。我們預計這將創造重大市場機遇,本公司擬於下一個十年憑藉現有研究及專有生產平台實現業務增長。

微機電系統器件:微機電系統麥克風

微機電系統麥克風的銷售額佔總銷售額之4%。受出貨量增加影響,收入按年增加58%至人民幣847.6百萬元。由於規模效益,毛利率上升至22.4%。為進一步加強市場地位,2017年初已收購一家行業巨頭的設計方案專利組合。微機電系統仍然是公司的關鍵技術方向。

資料來源: 瑞聲科技 (02018) 全年業績公告

業務展望 - 截至2017年12月31日止年度

為提供更多功能及提升用戶體驗,智能設備的設計越來越複雜。市場參與者在創新及提高性能方面不斷競爭,為本公司帶來空前商機。本公司專注於提供涵蓋聲學、觸控馬達、無線射頻及光學各分部之最新微型器件解決方案。

就光學分部而言,3D感應相機及混合鏡頭相機出現。雖然仍處於早期階段,但其具備特別的光學擴增實境功能並帶來全新的用戶體驗。本公司已成功展示出在塑料鏡頭及晶圓級玻璃鏡頭(WLG)方面的專有實力。在此階段,我們已作好準備,把握新機會為3D感應及成像設計提供不同的混合鏡頭解決方案。我們對塑料鏡頭及晶圓級玻璃鏡頭設計及生產技術的不懈追求將為產品性能升級及提高勾畫出清晰藍圖。

就無線射頻分部而言,5G連接技術性能對下一代智能設備的用戶體驗至關重要。本公司過去一直著力發展各種天線設計及生產能力,以提供新的無線射頻解決方案:微型揚聲器模組上的激光直接成型(LDS)天線、多天線的塑料中殼、性能優良的一體式金屬外殼及多天線金屬外框。展望未來,為5G連接初步設計籌備整合不同結構件(如玻璃蓋板及內置非晶體金屬框架)而對智能天線設計及超精密製造複雜性不斷提高的需求,將令瑞聲佔據有利市場地位,把握該等機會。

先進的聲學及觸控馬達解決方案換代將令客戶在產品中創造新的差異化創新型用戶體驗。本公司致力推動該兩項技術的規格升級及推出新標準。持續的研發力度將增強我們既有技術實力,以交付更具創新性的設計。

本公司在持續升級技術平台及為改善硬件性能提供新設計方面擁有成功的往績記錄。在新一代智能設備即將到來之際,我們相信,市場對我們新的先進解決方案的廣泛採用將繼續促進產品價值提升、保持良好盈利能力及為本公司迎來新的增長週期。

資料來源: 瑞聲科技 (02018) 全年業績公告

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00001長江和記實業81.850-1.000 (-1.2%)00002中電控股88.450-0.300 (-0.3%)00003香港中華煤氣15.2800.000 (0.0%)00005匯豐控股65.400-0.650 (-1.0%)00006電能實業53.400-0.400 (-0.7%)00011恒生銀行176.400-3.100 (-1.7%)00012恒基地產38.200-0.700 (-1.8%)00016新鴻基地產108.000-2.100 (-1.9%)00017新世界發展10.580-0.180 (-1.7%)00019太古股份公司A86.900-1.450 (-1.6%)00027銀河娛樂44.900-2.000 (-4.3%)00066港鐵公司39.450-0.250 (-0.6%)00083信和置業12.700-0.300 (-2.3%)00101恒隆地產15.480-0.160 (-1.0%)00151中國旺旺5.520-0.060 (-1.1%)00175吉利汽車14.600-0.560 (-3.7%)00267中信股份12.300-0.180 (-1.4%)00288萬洲國際6.280-0.220 (-3.4%)00386中國石油化工股份6.690-0.080 (-1.2%)00388香港交易所224.400-3.600 (-1.6%)00688中國海外發展26.450-1.050 (-3.8%)00700騰訊控股281.800-9.400 (-3.2%)00762中國聯通8.760-0.090 (-1.0%)00823領展房產基金73.000-0.350 (-0.5%)00836華潤電力14.860+0.020 (+0.1%)00857中國石油股份5.560-0.110 (-1.9%)00883中國海洋石油13.020-0.320 (-2.4%)00939建設銀行6.470-0.090 (-1.4%)00941中國移動76.550-0.700 (-0.9%)01038長江基建集團57.600-0.550 (-1.0%)01044恒安國際62.200-0.850 (-1.4%)01088中國神華18.660-0.020 (-0.1%)01093石藥集團16.180-0.920 (-5.4%)01109華潤置地29.400-0.400 (-1.3%)01113長實集團54.850-1.550 (-2.8%)01177中國生物製藥7.210-0.300 (-4.0%)01299友邦保險62.950-2.600 (-4.0%)01398工商銀行5.410-0.040 (-0.7%)01928金沙中國有限公司31.700-1.200 (-3.7%)01997九龍倉置業49.800-2.250 (-4.3%)02007碧桂園9.220-0.160 (-1.7%)02018瑞聲科技54.000-2.000 (-3.6%)02313申洲國際94.000-0.900 (-1.0%)02318中國平安75.250-1.550 (-2.0%)02319蒙牛乳業24.050-0.400 (-1.6%)02382舜宇光學科技75.900-1.700 (-2.2%)02388中銀香港29.600-0.700 (-2.3%)02628中國人壽16.440-0.440 (-2.6%)03328交通銀行5.920-0.020 (-0.3%)03988中國銀行3.360-0.030 (-0.9%)