里昂:碧桂園下半年銷售料倒退籲沽續看2.6元

里昂　碧桂園(02007)

評級︰沽售→沽售

目標價︰2.6元→2.6元(上日收報3.3元，潛在跌幅21.2%)

里昂維持碧桂園(02007)「沽售」評級，目標價2.6元不變。

里昂表示，碧桂園銷售持續放緩，下半年銷售或會按年倒退，更可能導致公司進一步減價售樓，吸納土地策略亦會較為審慎。預期利潤率將會受壓，由去年度的30.3%，降至26.1%，2015年進一步降至25.6%。

里昂預期，碧桂園未來一兩年盈利及銷售增長動力將會持續減慢，分別把今後三年銷售預測下調5%、19%及26%，另把2015及2016年盈利預測下調11%及22%。

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註：

買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」

持有：代表包括「持有」、「中性」

賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」

*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出

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