| 即時報價： | 113.200 | -2.000 (-1.7%) |
評級日期：2012年02月23日
劵商
德銀
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
115.00 115.00
備註：---
德銀 恒生(00011)
評級:買入 > 買入
目標價:115元 > 115元 (上日收102.5元，潛在升幅12.2%)
德銀表示，恒生仍是行業首選，理由是資本狀況仍穩健，預計下周一公布全年業績時，會顯示一級資本充足比率及資本充足比率，分別為10.5%及13.5%，業績亦反映，管理層繼續採取保守的營運開支及信貸成本控制策略。
另外，恒生持股12.8%的興業銀行，有意進行股本融資，德銀相信恒生不會參與，雖然股權會被輕微攤薄，但盈利貢獻實際影響不大。
該行認為，市場對於恒生不參與興業銀行集資，會有正面評價，因可保留更多資本，以符合《巴塞爾協定III》的資本要求，派息水平亦不會因而下降，估計股息回報率，可保持5%以上。
另一方面，德銀料，恒生去年純利約157億元，升5.3%。下半年度淨息差1.76%，較上半年微升1點子。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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