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評級日期:2015年03月02日
劵商
高盛
評級
買入 買入
目標價(HK$)
25.60 25.60
備註:確信買入
國家發改委宣布,自4月1日大幅下調天然氣價,將存量天然氣和增量天然氣門站價格併軌。燃氣股今早顯著造好,高盛高華發表報告,重申華潤燃氣(01193)「確信買入」建議,目標價10.2元。
高盛表示,發改委現在准許直供用戶直接與供應商議價,相信最終會讓天然氣價格與市場掛鈎,但保留了燃氣傳送收費方面的控制,估計在進一步改革下亦將下調有關收費。
高盛指,氣價下調及價格改革,將令燃氣分銷商的整體採購成本降低,認為華潤燃氣、中國燃氣(00384)及新奧能源(02688)最能受惠,估計每立方米成本減少0.1至0.12元人民幣,提升今年純利增長8%至17%。該行預計今年內地天然氣需求按年上升9%。
高盛又認為,預計下調氣價令中石油(00857)、中石化(00386)及中海油(00883)每股盈利分別減少10%、4%及3%,惟該行仍維持中石油「買入」評級,主要是資本開支及營運成本下降為正面催化劑。
高盛予燃氣股最新評級及目標價
股份 評級 目標價
華潤燃氣(01193) 買入(確信買入) 25.6元
昆侖能源(00135) 買入 8.6元
新天綠色能源(00956) 中性 2元
中國燃氣(00384) 中性 11.2元
新奧能源(02688) 中性 42.8元
北京控股(00392) 中性 58.1元
港華燃氣(01083) 沽售 5.7元
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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