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評級日期：2018年11月02日
劵商
富瑞
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
92.00 86.00
備註：---
富瑞 恒安國際(01044)
評級：買入->買入
目標價：92元 -> 86元(較前收市價62元有38.7%潛在升幅)
富瑞發表報告，預期恒安國際第四季的紙巾銷售增長將重新加快，維持「買入」評級，不過目標價則調低6.5%至86元。
富瑞表示，經過第三季紙巾銷售表現溫和後，預期第四季可重拾增長動力，主要因為銷售渠道補存貨、「雙11」節日銷售、個人所得税減稅，以及較低之基數等。與此同時，消費升級類別包括濕紙巾及軟包裝紙巾銷售均表現強勁。至於市場憂慮紙漿價格上漲對毛利率造成壓力，富瑞認為憑著恒安具競爭力的產品組合，以及較佳的供應鏈管理，應可走出此輪紙漿價上升帶來之影響。
該行把恒安2018至2020年每股盈利預測下調6%至7%，以反映下調衛生巾及嬰兒尿片之銷售預測，以及紙巾較低之毛利率，惟認為恒安的市場佔有率可以維持。
最新大行精選
| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 03606 | 福耀玻璃 | 工業 | 中銀 | 買入 | 買入 | 51.00 | 53.00 | ||
| 06110 | 滔搏 | 紡織/服飾製造 | 花旗 | 買入 | 買入 | 9.40 | 8.30 | ||
| 00921 | 海信家電集團 | 工業 | 高盛 | 買入 | 買入 | 30.00 | 31.00 | ||
| 00883 | 中國海洋石油 | 石油化工 | 瑞銀 | 買入 | 買入 | 26.00 | 26.30 | ||
| 00388 | 香港交易所 | 金融證券 | 大華 | 持有 | 買入 | 262.00 | 285.00 | ||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
