集團之主要業務為向集團的客戶提供各種證券經紀及相關金融服務，包括(i)證券╱期貨經紀╱保單、配售及包銷服務以及證券諮詢服務；(ii)融資服務；(iii)資產管理服務；(iv)財務顧問服務；及(v)投資顧問服務。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

(1)證券╱期貨╱保單經紀服務、配售及包銷服務以及證券諮詢服務

經紀服務

本集團於香港從事證券經紀服務已逾五十年。即使新參與者的加入令競爭加劇，本集團仍能藉提供優越服務，保持客戶的忠誠度。來自證券經紀服務的收入主要來自向客戶提供經紀服務，買賣於聯交所上市的證券及透過由聯交所、上交所、深交所與中國證券登記結算有限公司制訂的證券交易及結算互聯互通機制買賣的合資格證券。本集團亦透過連接相關司法權區的外部經紀營運的交易系統，讓客戶買賣於澳洲、加拿大、歐洲、日本、新加坡、英國及美利堅合眾國（「美國」）的交易所上市的證券及中華人民共和國（「中國」）B股。

本集團亦自2020年起開始為客戶提供期貨經紀服務，主要涉及於聯交所及美國市場買賣指數期貨。

來自證券╱期貨╱保單經紀服務的收益分別佔截至2023年及2022年12月31日止年度總收益的約28.7%及33.8%。

配售及包銷服務

本集團亦就香港上市公司發行的股票或債務證券提供配售及包銷服務。本集團一般獲上市發行人委聘為配售代理或包銷商。佣金率乃與上市發行人按個別基準磋商釐定，一般參考（其中包括）所出售股票或債務證券的類別、集資規模、市況及現行市場佣金率而釐定。視乎特定配售或包銷文件的條款，配售或包銷活動可按全數包銷基準或盡力包銷基準進行。

來自配售及包銷服務的收益分別佔截至2023年及2022年12月31日止年度總收益約2.9%及13.4%。本集團為向客戶提供全面金融服務，務求在不久將來能夠將配售及包銷服務變成其主要收入來源之一。

證券諮詢服務

本集團亦提供投資活動諮詢服務，包括向目標受眾提供證券研究報告或分析，以及提出投資建議。來自證券諮詢的收益於截至2023年及2022年12月31日止年度分別佔總收益約1.5%及0.1%。

其他

本集團亦從(i)實物股票服務、結算服務、賬戶服務、企業行動相關服務及若干其他雜項服務等賺取手續費；及(ii)存款賺取利息收入，該等手續費及利息收入於截至2023年及2022年12月31日止年度分別佔總收益的約17.2%及9.0%。

(2)融資服務

本集團繼續藉加強營銷能力及優化貸款服務程序，鞏固其客戶基礎。一般而言，本集團向有意利用保證金融資方法於聯交所購買證券或申請認購首次公開發售（「首次公開發售」）股份的客戶提供貸款融資。本集團亦為客戶提供交易設施，並從現金戶口客戶逾期的借方結餘產生利息收入。截至2023年及2022年12月31日止年度，總收益的分別約36.1%及35.0%來自融資服務。

有關收益佔總收益比例上升部分由於投資者以貸款槓桿方式獲取投資回報的需求持續增加，亦可歸因於本集團增強其財務能力，從而更好實現投資者的融資需求。本集團計劃於貸款市埸發展出一個利基市場，為企業及零售客戶提供量身定制的流動資金解決方案，以滿足彼等的需要。本集團預期此分部收益將為本集團提供穩定的收入流並能令本集團維持穩健的現金流量。另一方面，本集團將檢討保證金貸款的限額及控制以確保本集團能監察及控制與擴展該業務分部有關的潛在風險。

(3)資產管理服務

本集團向希望由本集團代其管理投資組合的高淨值客戶提供全權資產管理服務。本集團管理全權委託賬戶，自資產管理服務產生管理費及╱或表現費，有關費用於截至2023年及2022年12月31日止年度分別佔本集團總收益約13.2%及8.7%。

該業務分部的表現受到市場情緒（尤其自2021年第四季度）的不利影響。然而，本集團正通過中國、新加坡及日本設立私募基金擴大資產管理服務分部，經提升研究能力及增加資深人員，預期此分部收益將受到正面影響。

(4)財務顧問服務

本集團已於2019年8月成功取得第6類牌照。諮詢費將根據交易的類型及規模、委聘期限、交易的複雜程度以及預期所需的人力收取。本集團旨在專注於有關併購交易的諮詢以及對上市公司的獨立財務顧問服務等服務。截至2023年及2022年12月31日止年度，財務顧問服務產生的收益分別佔總收益0.4%及零。

(5)投資顧問服務

投資顧問服務目的在於更好地滿足高淨值人士對財富管理服務的巨大需求，以更好地分配其資產組合及分散投資風險。該等高淨值人士將尋求優質的財富管理服務以實現其財富管理目標，並需要提供定制專業意見的財富管理服務及先進精密的資產配置系統，以分散其投資風險。本集團經驗豐富的專業員工將能夠提供革新、務實及優質的財富管理計劃，並附有定期的市場趨勢分析以及靈活的財富管理解決方案，以協助客戶拓寬其投資範圍。

資料來源: 勝利證券 (08540) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

香港、中國及世界其他地區的經濟於2023年繼續面臨各種巨大挑戰。全球經濟復甦的速度仍然緩慢，不同投資者對作出投資決定趨向審慎。不利的投資氣氛及本地和環球金融市場波動對本集團營運產生壓力。

鑒於2023年地區及全球經濟的不確定因素，香港的資本市場仍然低迷，從而對本集團的經紀服務收入（尤其是從香港股市產生的收入）造成不利影響。香港股市的總營業額由截至2022年12月31日止年度約307,271.9億港元減至截至2023年12月31日止年度約255,179.9億港元，減少約17.0%。該等交易營業額下跌對本集團截至2023年12月31日止年度的收益產生了負面影響。客戶的投資行為可能會受到整體市場氛圍影響，因此，本集團的目標是轉型成為綜合金融服務供應商，以向客戶提供更多類型的服務，以及多元化其收益來源。

本集團將繼續扮演積極角色參與市場上其他金融交易，以進一步發展及鞏固作為綜合金融服務供應商的市場地位。本集團已分配更多資源至資產管理分部，以擴展分部規模和吸納不同來源的資金。該分部於2023年獲日本有關當局頒發提供資產管理服務的牌照，反映了有關分部的規模已得以擴展。憑藉我們於日本獲得的資產管理牌照，以及於2022年於新加坡及中國獲得的資產管理牌照，本集團有信心資產管理分部將在本集團的未來發展及增長方面發揮重要作用。

本集團亦將繼續探索財務顧問服務分部的潛在機遇，其很大程度上視乎中國的經濟復甦及投資氣氛而定。

本集團亦在虛擬資產分部進行投資。本集團認為，在證監會或其他監管機構頒佈規管虛擬資產營運的不同規則及規例之後，虛擬資產分部在金融界別的重要性將會有所提升。誠如上文「業務發展之最新資料」一節所提述，向證監會取得就虛擬資產提供資產管理服務的許可之後，本集團成為了香港第一個及唯一一個獲得證監會同意可同時提供與虛擬資產有關的交易、諮詢及資產管理服務的金融集團。本集團認為虛擬資產是新興業務，將會為客戶提供更多元化的投資選擇，並能為香港傳統金融市場帶來動力，使本集團能夠向客戶提供更多元化的服務，符合本集團的策略，並將為本集團創造新的收入來源，以及發展虛擬資產專長所得行業知識，從而對本集團的未來發展產生積極影響。

儘管證券行業的營運環境競爭及波動劇烈，本集團將繼續追尋與企業宗旨及目標一致的長期業務及盈利能力增長。本集團將繼續在資本管理及流動資金風險管理方面審慎行事，以保留足夠的緩衝餘地應付未來挑戰。本集團將繼續透過計及相關業務風險及市場不確定因素，審視及評估業務目標及策略，並及時落實決策。

整體而言，2024年香港經濟前景或繼續受若干環球及國內因素影響（包括所有的COVID-19防疫措施於2023年獲解除後，香港經濟的復甦情況，以及商品價格的變動），此導致多個地方的股市因市場及投資氣氛不佳而遭受波動及挑戰，惟截至本公告日期未對本集團造成重大不利影響。然而，本集團的中長期財務及營運表現將視乎本地及全球金融市場（尤其是香港及中國的市場）的復甦情況而定。本公司將密切留意情況及評估市況對本集團財務狀況和營運業績的影響。

資料來源: 勝利證券 (08540) 全年業績公告