主要(a) 於中國大陸從事分銷及銷售管道天然氣及燃氣相關設備、提供天然氣輸送、地下建設項目測量與繪圖、燃氣管道及相關設備安裝及提供相關維修保養服務、城市燃氣項目的開發及運營、直供液化天然氣予終端工業用戶、壓縮天然氣及液化天然氣的貿易及配送、經營車用壓縮天然氣及液化天然氣加氣站，以及於若干海外國家從事液化天然氣貿易以及生產及銷售石油及天然氣；(b) 建造污水及自來水處理廠及其他基礎設施、提供綜合治理項目之建設服務、污水處理、再生水處理及供水以及於中國大陸及若干海外國家提供諮詢服務及傳授有關污水處理的技術知識；(c) 於德國及中國大陸提供廢物焚燒廠建設及廢物處理服務以及銷售自廢物焚燒產生之電力、蒸汽及熱能；(d) 於中國大陸生產、分銷及銷售啤酒產品；及(e) 提供顧問服務、物業投資及企業收支項目。

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

上半年，本公司持續推進打造「業務佈局、價值創造、機制改革、人才彙聚」四個高地戰略部署，聚焦綜合性公用事業主業，堅持以高質量發展為核心，持續提升傳統主業核心競爭力。在鞏固主業的同時，加快培育新質生產力，強化科技創新驅動，積極佈局新興業務和科技創新平台，進一步提升市場競爭力和可持續發展能力。面對複雜多變的外部環境和行業挑戰，本公司堅持精細化管理與高標準風險防控，通過完善管控體系、優化資產結構，有效推進降本增效、回款攻堅及虧損企業治理等重點工作，經營質量和盈利能力穩步提升。此外，本公司不斷優化融資結構、強化資金管理，提高資金使用效率，財務穩健基礎進一步夯實。

燃氣業務

(1)天然氣分銷業務

上半年，北京燃氣持續鞏固天然氣分銷主業，積極履行首都能源安全保障職責，強化氣源統籌、管網運行、安全管理及客戶服務能力。同時，穩步推進居民、工商及採暖製冷等用戶拓展，並結合不同區域市場需求及項目特點，積極優化市場拓展策略，推動天然氣分銷業務穩健發展。

截至2026年6月30日，北京燃氣於北京累計擁有管道燃氣用戶約769萬戶，運行天然氣管線總長約3.02萬公里。上半年，北京市內新發展家庭用戶約5.72萬戶、商服用戶756個、採暖製冷用戶246蒸噸。

天然氣銷售量方面，北京燃氣合併口徑天然氣銷售量為123.9億立方米，同比減少1.4%。其中，京內管道氣售氣量為91.5億立方米，同比基本持平。

(2) LNG業務

上半年，北京燃氣積極穩妥推進L N G業務發展，持續優化國內外資源配置和採購銷售策略，提升運營效率及抗風險能力。上游方面，密切跟蹤國際市場變化，動態開展國際資源採購及貿易業務，推動天然氣貿易業務規模有序增長。下游方面，依託天津南港項目，持續完善「氣態+液態」多元化銷售體系，拓展華北及全國範圍內的客戶資源，推動國內分銷、代加工及保稅倉儲等業務協同發展。

同時，北京燃氣持續提升天津南港項目運營水平，加強庫存管理和客戶服務能力，積極拓展L N G代加工業務，並依託保稅倉庫資質提升倉儲及配套服務能力。隨天津南港項目外輸管道沿線銷售、代加工服務及保稅倉儲業務逐步培育，北京燃氣L N G業務的綜合服務能力和戰略支撐作用進一步增強。

(3)天然氣輸氣業務

上半年，北京燃氣參股的國家管網集團北京管道有限公司（「北京管道公司」）實現輸氣量502億立方米，同比增加0.9%。

(4)境外油氣田項目

上半年，北京燃氣參股的境外油氣田項目完成石油銷售275萬噸，同比增加1.5%。

(5)中國燃氣

本公司參股的中國燃氣控股有限公司（「中國燃氣」，股份代號：00384.HK）秉持「數智驅動、戰略重構」的理念，以安全管理核心，將數字技術深度融入核心業務場景，持強化競爭壁壘。

天然氣業務方面，圍繞「順價擴毛差、降本增效能」等重點任務，為經營提質增效提供有力支撐。截至2026年3月31日止的六個月內，天然氣銷售量240.2億立方米，同比增加5.2%。其中，城市與鄉鎮管網銷售142.8億立方米，同比增加0.6%；貿易與直供管道銷售97.4億立方米，同比增加12.7%。

價格聯動方面，26個省╱直轄市╱自治區已陸續發佈天然氣上下游價格聯動政策，累計完成居民氣量順價比例約76.3%。得益於成本管控及氣源构優化，綜合毛差為人民幣0.53元╱立方米，同比增加人民幣0.02元╱立方米，增幅4.7%。

液化石油氣業務方面，通過重構團隊與風控體系，實現國際貿易實質性突破，帶動進口分銷毛利提升；同時推進倉儲物流市場化與數字化協同，依託數字化管控與輕資產整合，實現終端精細化管理及高質量發展。

增值服務業務方面，以人工智能全面賦能增值服務的各業務環節，覆蓋智慧營銷、門店管控、產品升級及客戶服務，推動消費場景數字化與運營效率雙提升。

綜合能源業務方面，緊扣國家「雙碳」戰略，以先進生物質熱解多聯產技術為核心，為工業客戶提供綠色蒸汽、零碳燃氣及生物質炭等高附加值產品，累計簽約規模達966萬噸╱年，致力打造綠色工業能源領域的差異化競爭優勢。

網側儲能方面，作為電力新能源業務發展核心，疊加工商業用戶側儲能，橫向整合分布式光伏、充電樁及節能服務等業務，構建多能互補的能源體系協同生態，整體儲能項目簽約規模為3.8GWh。

水務業務

上半年，北控水務持續聚焦回款攻堅，重點推進水環境類低效資產處置，推動資產持續保值增值。成本管控方面，壓減融資成本和管理費用，提升生產效率，財務成本同比減少逾人民幣9,000萬元。

北控水務連續十六年榮登中國水業十大影響力企業榜首，並連續四年入選標普全球《可持續發展年鑒（中國版）》，再獲「行業最佳進步企業」榮譽，行業領先地位進一步鞏固。

截至2026年6月30日，北控水務合共1,210座水廠及鄉鎮污水處理設施訂立服務特許權安排及委託協議，包括污水處理廠及鄉鎮污水處理設施966座、自來水廠169座、再生水處理廠74座及海水淡化廠1座，其中：運營中有1,052座。總設計產能為4,256.6萬噸╱天，在運產能為3,427.6萬噸╱天，其中：上半年新項目之總設計能力為244,138噸╱天。

環境業務

本公司的環境業務板塊包括境內的北控環境、北京北控環保工程技術有限公司，以及國外的德國EEW。

境內環境業務堅持穩中求進、提質增效的經營導向，持續提升精細化運營水平，積極拓展污泥協同處置、供熱、供汽、滲濾液處理等多元化業務，應對垃圾量增長乏力及補貼政策變化帶來的經營壓力，提升項目綜合盈利能力。其中上半年，污泥協同處置量達61.7萬噸，同比增長24.1%；供汽量達26.2萬噸，同比增長41.0%。此外，境內項目持續加強生產運行、環保物料、能耗及檢修管理，推進技改和節能降耗措施落地，噸入爐垃圾發電量及綜合廠用電率等關鍵運營指標持續改善，項目運行效率和成本管控能力進一步提升。

截至2026年6月30日，本集團合共擁有33個固廢處理項目，均為運營中項目，其中：境內16個、歐洲17個；固廢焚燒發電處理總規模為35,944噸╱天，其中：境內及歐洲分別為21,255噸╱天及14,689噸╱天。

上半年，本集團完成固廢處理量645萬噸，同比增長3.3%。其中：境內處理量385萬噸，同比增長3.1%；歐洲處理量261萬噸，同比增長3.5%。

境內上網電量達1,203GWh，同比增長3.5%。

國外方面，德國E E W的業務覆蓋德國、荷蘭、盧森堡。上半年，持續鞏固德國、荷蘭及盧森堡等市場的固廢能源利用主業，積極應對歐洲固廢資源及能源價格波動，通過加強重點客戶維護、提升長週期合同鎖定比例及優化能源銷售安排，增強經營韌性及收益可規劃性。同時，有序推進固廢焚燒熱電廠擴建、煙氣淨化、污泥焚燒及電池儲能等重點項目建設及投運準備，為長期運營效率提升、能源靈活性增強及低碳轉型提供有力支撐。

上半年，德國E E W能源銷售2,845G W h，同比增長5.9%，主要是由於垃圾處理量增加及運營效率提升所致。其中，電力銷售1,012G W h，同比增加13.7%；熱力銷售655GWh，同比增加11.6%；蒸汽銷售1,178GWh，同比減少2.5%。

啤酒業務

2026年上半年，燕京啤酒實現啤酒銷量242.7萬千升，同比增長3.2%。

中高端產品營收佔比約70.85%，有效帶動整體銷量和盈利能力同步提升。

上半年，燕京啤酒持續推進卓越管理體系建設，圍繞質量提升、成本管控、生產效率及數字化轉型等方面優化管理，推動經營質效穩步提升。大單品戰略方面，聚焦燕京U8核心產品，推動產品結構升級；高端全麥新品燕京A10於3月底上市，渠道拓展有序推進；倍斯特嘉檳汽水等產品亦實現良好增長。同時，持續加強品牌年輕化與高端化建設，持續推進高端啤酒、精釀、低醇及無醇啤酒、碳酸飲料等新品研發和市場轉化，進一步增強長期增長動能。

資料來源: 北京控股 (00392) 中期業績公告

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

1.按戰略規劃總體情況

2026年是「十五五」的開局之年，本集團核心主業面臨的政策與市場環境持續向好。宏觀層面，國家堅持穩中求進工作總基調，將經濟增速維持在合理區間，同時實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，為本集團發展提供了穩定的宏觀支撐。在基礎設施領域，國家加快推進現代化體系建設，聚焦城市更新與韌性城市發展，為燃氣、水務、環境等業務拓展了結構性增長空間。在擴大內需方面，國家將促進城市消費升級作為重點方向，推動城市商業體系升級、社區消費場景完善及縣域消費潛力釋放，為啤酒、飲料等食品業務打開了更廣闊的市場前景。

與此同時，國家全面加快經濟社會發展綠色轉型，推動能源結構向綠向新，為本集團城市環保與能源主業的轉型升級提供了清晰的政策指引。國家堅定培育發展新質生產力，在新能源、新材料、綠色低碳技術、人工智能等領域推出一系列重大舉措，為本集團加快綠色低碳新興產業培育、打造新增長曲線創造了充足的市場機遇。

面向未來，本集團將保持戰略定力，深入實施打造「四個高地」戰略行動，一方面，持續深耕燃氣、水務、環境及啤酒等核心業務，緊抓城市基礎設施更新與消費升級機遇，統籌質的有效提升與量的合理增長，深化降本增效，提升整體價值創造能力。另一方面，充分發揮總部投融資與資本運作優勢，把握核心主業和綠色低碳新興產業領域新質生產力投資機遇，以高效投資驅動本集團高質量發展。

2.各業務板塊

(1)燃氣業務

1)北京燃氣

‧天然氣分銷業務

北京燃氣將繼續鞏固京內城市燃氣業務優勢，切實履行首都能源安全保障職責，持續提升管網運行韌性、用戶服務質量及安全保障水平。積極推進老舊管網更新改造、關鍵設施升級和智慧管網建設，完善數字化安全管控體系，提升全域風險識別、預警及應急處置能力。同時，北京燃氣將持續優化市場拓展和客戶服務策略，穩定天然氣銷售規模，夯實現有市場成果，並積極挖掘增量市場機會。

‧LNG業務

持續提升資源統籌、市場研判和風險管理水平，密切跟蹤國內外天然氣及LNG市場動態，靈活優化採購和銷售策略，合理利用天津南港項目庫存，做好供暖季資源儲備和安全穩定供應保障。繼續提升天津南港項目運營效率，擴大外輸管道沿線銷售規模，加強代加工客戶管理與服務，提升保稅倉儲業務運營水平。推動LNG業務與城市燃氣主業、天然氣貿易及綜合能源業務協同發展，穩步擴大業務規模和提高經營質量，積極培育其成為北京燃氣重要增長板塊和戰略支撐板塊，推動北京燃氣業務結構優化和多元高質量發展。

‧天然氣輸氣業務

北京管道公司作為國家能源通道的重要組成部分，業務穩健，預計將可貢獻穩定、可持續的投資收益。

‧境外油氣田項目

該項目已持續穩定運營多年，具備良好的現金流基礎，預計未來仍將提供、可預期的投資回報。

2)中國燃氣

面對全球能源格局深度重構，中國燃氣已制定五年發展規劃，緊扣「變革築基、人工智能創值，以新戰略、新業務、新組織決勝開局」為經營核心思想，突破固有發展模式，精准挖掘新業務增長潛力。公司願景定位於「以科技賦能社會、提供全方位智能化美好生活服務的綜合性科技集團」，推動數據資產化，打造「能源+服務+數據」的價值閉環。

燃氣主業作為基本盤，將通過輕資產運營模式輸出專業化管理能力，實現低成本、高質量擴張。增值服務將深度嵌入人工智能與大數據能力，實現從經驗驅動向數據驅動的根本躍升。綜合能源作為增長「第二曲線」，將以生物質能源為重點，聚焦高能耗行業、工業園區、數據中心等高價值客戶群體，推動中國燃氣從能源分銷商向綠色能源綜合服務商戰略跨越。同時，協同推進儲能、電力交易及智慧能源等業務融合發展，借助多元化金融工具實現輕資產擴張，持續拓展綜合能源業務邊界，多維度提升業務盈利水平。

全球化佈局方面，中國燃氣將加速構建L N G智慧交易體系，推動L P G業務戰略升維，強化全球資產配置能力。同時，深耕重點地區綜合能源業務開展，以區域突破帶動全球佈局，推動從資源貿易向技術標準輸出躍升，加快邁向世界一流能源企業。伴隨「六腦」體系全面落地，人工智能技術全域融入生產、運營、實現全域智能化賦能。中國燃氣將篤行長期主義，扎實推進戰略部署，持續為股東、員工、社會創造穩健、可持續的長期價值。

(2)水務業務

下半年，北控水務將繼續堅持「客戶為源、生存為本、創新為道」的經營主旨，始終將現金流作為核心關切，把回款攻堅擺在首要位置，系統性深化應收賬款清收，積極跟進化債政策，持續提升資金回流效率。同時，精準有力推進資產結構優化，有序處置低效無效資產，修復資產負債表，夯實經營基礎。持續深化區域集約化運營與精益管理，多元舉措壓降生產及財務成本，優化融資結構，全面提升運營效率。此外，北控水務將全面推動「雲鏈端」運營範式升級，加快人工智能在工藝調控、水廠運營及專業管理等場景的應用，推動運行模式從「端控」邁向「端雲協同」，並開展委託運營專項試點，積極佈局輕資產運營服務，構建「代差化」運營服務能力，夯實可持續發展基礎。

(3)環境業務

環境業務將加強境內外協同，不斷提高板塊整體業績增長貢獻。

其中：

境內環境業務將聚焦存量資產提質增效、低效資產優化和科技創新能力提升，積極拓展協同處置、供熱等多元業務，延伸產業鏈，培育細分市場新動能。穩步推進優質項目並購，優化資產結構，提升協同效益和盈利能力。同時，深化精益管理，強化安全環保與成本控制，提升運營效率。加快科技創新和信息化建設，增強技術與數字化支撐，持續釋放資產潛力，積極培育新的利潤增長點。

境外德國EEW將密切跟蹤固廢和電力現貨價格市場走勢，科學做好中長期固廢資源市場規劃和能源銷售結構優化；繼續拓展固廢資源渠道，力爭新生產線早日投產運營，增加業績貢獻。同時，充分發揮各項研發項目的優勢，推進倉儲系統和智能物料流調度工具的應用，深化塑料預分揀、碳捕集、利用與封存，煙氣淨化等環保技術的研發與推廣，持續提升核心競爭力。

(4)啤酒業務

燕京啤酒將持續對標世界一流企業，深化體系建設，強化噸酒成本管控，持續推動工廠在質量管理、成本控制、生產效率和數字化轉型等方面優化提升。同時，積極推進綠色工廠建設，嚴格落實國家級綠色工廠標準，加快技術升級與管理提升步伐。

堅持市場導向，在鞏固現有市場份額的基礎上，持續推動產品創新和業務拓展，提升市場競爭力。重點推進主流產品、健康型產品、精釀高端產品、飲料品類及季節限定產品的研發與市場轉化，構建差異化、多元化的產品體系，滿足多樣化消費需求。

資料來源: 北京控股 (00392) 中期業績公告