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00388 香港交易所
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基本數據

(百萬港幣) 12/201412/201512/2016
營業額9,84913,37511,116
毛利9,84913,3750.00
EBITDA6,89110,0857,660
EBIT6,2449,4016,889
股東應佔溢利5,1657,9565,769
每股盈利4.446.704.76
每股股息3.985.954.25
每股資產淨值18.2624.7426.42

香港交易所是《 證券及期貨條例》 所指的認可交易所控制人,透過其全資附屬公司聯交所及期交所經營香港唯一獲認可的證券及期貨市場。香港交易所亦經營香港結算、期貨結算公司、聯交所期權結算所及場外結算公司,即香港僅有獲認可的結算所。香港結算、期貨結算公司及聯交所期權結算所向其參與者提供綜合結算及交收服務,而場外結算公司則為場外利率及外匯衍生產品交易提供結算及交收服務。香港結算亦向其參與者提供存管及代理人服務。香港交易所通過其數據發布實體香港交易所資訊服務有限公司提供市場數據。香港交易所在英國亦擁有LME及LME Clear。LME是Financial Services and Markets Act 2000 (FSMA)(《2000年金融服務及市場法》)所指的認可投資交易所,而LME Clear 則是European Market Infrastructure Regulation (EMIR) (《歐洲市場基礎設施監管規則》)認可中央結算對手,為LME的交易所合約提供結算服務。

業務回顧 - 截至2016年12月31日止年度

提升核心業務競爭力

2016年,我們繼續鞏固和提升旗下市場在主要上市方面的競爭力。為了精簡上市事宜決策過程和加強證監會與聯交所之間的協調,聯交所與證監會2016年6月發布《有關建議改善聯交所上市監管決策及管治架構的聯合諮詢文件》,後將諮詢期延長兩個月;最終諮詢期於2016年11月18日 結束,證監會與香港交易所現正仔細研究及分析所有回應意見。此外,為推動發行人自律遵守 《上市規則》,年內聯交所就有關市場質素和上市發行人的主要事項刊發多個系列的指引信,並公布《上市規則》詮釋決策。

2016年順利推出多項重大計劃改善交易市場的微結構並提升市場效率:

‧ 收市競價交易時段於7月25日推出,讓投資者可按證券收市價執行交易;推出以來一直運作暢順。

‧ 市場波動調節機制(市調機制)於8月22日在證券市場推出,防止交易事故引致極端價格波動;衍生產品市場的市調機制則於2017年1月16日推出。機制推出至今尚未觸發。

‧ 衍生產品市場前端監控風險管理系統於2016年4月推出,以便參與者管理前端監控及內部風控。

‧ 有關股票期權持倉限額模式修訂建議的諮詢於2016年6月結束,此次諮詢旨在使香港股票期權持倉限額機制與國際進一步接軌,確保交易所個別持倉限額在未來長期適用。

我們在穩健的現貨和股本證券衍生產品業務基礎上進一步擴大旗下產品系列,滿足投資者需求。2016年新推出的股本證券產品包括:(i)七個行業指數期貨;(ii)小型H股指數期權;以及(iii)以香港及外國指數為基礎的槓桿及反向交易所買賣基金。

與內地市場互聯互通:深港通

深港通於2016年12月5日成功啟動,為香港與內地股市互聯互通機制寫下了新的篇章。互聯互通是香港市場基礎設施和香港交易所長遠戰略的重要部分,滬港通為我們邁出了互聯互通的第一步,深港通則以實踐證明瞭互聯互通機制是可以複製和擴容的。借助深港通和滬港通,香港交易所首次與滬深兩地交易所互聯互通,共同搭建起一個總市值70萬億人民幣的龐大交易市場,為內地和海外投資者提供了更多選擇。

接下來,為進一步豐富交易產品種類,並為境內外投資者提供更多投資機會和便利,我們將與內地交易所共同努力將交易所買賣基金納入互聯互通機制合資格證券。

推動商品業務增長

2016年全球大宗商品市況仍然嚴峻,成交量下降。LME全年總成交量1.565億手,較2015年減少8%。主要基礎金屬(包括LME銅、鋁、鋅、錫、鉛)的交易全面下挫,只有鎳維持與2015年相同的成交量。年底LME期貨市場未平倉合約220萬手,同比下降4%。

LME歷時三年的一系列倉庫改革於2016年正式完成:經諮詢整個市場後,LME宣布就註冊倉庫收費標準設定透明上限,首批設置上限的收費將於2017年4月1日生效。

為發掘新商機及優化市場架構以支援LME會員,LME於2016年實行以下主要計劃及措施:

‧ LMEshield:為延伸LME倉單制所提供的安全、穩健並改善市場對全球倉儲業務的信心,LME於4月推出LMEshield;通過這一系統,倉庫公司可簽發及管理儲存於全球約20個司法權區而不在LME倉單紀錄範圍的大宗商品的倉庫收據。

‧ LMEprecious:聯同世界黃金協會及主要業界人士,LME於8月公布計劃推出一系列場內買賣及中央結算的創新貴金屬產品 — LMEprecious。LMEprecious將於監管機構批准後,於2017年上半年推出。

‧ 優化市場架構:經與LME會員及廣大用戶群詳細討論後,LME及LME Clear於8月推出多項措施提升金屬交易,包括調整短期交易的會員收費、訂立轉倉費上限、調整初始保證金及檢討所有優惠計劃等。LME Clear亦宣布減收交易壓縮費及接納倉單作為抵押品,兩項措施將於2017年實施。

與內地市場互聯互通:深港通

深港通於2016年12月5日成功啟動,為香港與內地股市互聯互通機制寫下了新的篇章。互聯互通是香港市場基礎設施和香港交易所長遠戰略的重要部分,滬港通為我們邁出了互聯互通的第一步,深港通則以實踐證明瞭互聯互通機制是可以複製和擴容的。借助深港通和滬港通,香港交易所首次與滬深兩地交易所互聯互通,共同搭建起一個總市值70萬億人民幣的龐大交易市場,為內地和海外投資者提供了更多選擇。

接下來,為進一步豐富交易產品種類,並為境內外投資者提供更多投資機會和便利,我們將與內地交易所共同努力將交易所買賣基金納入互聯互通機制合資格證券。

推動商品業務增長

2016年全球大宗商品市況仍然嚴峻,成交量下降。LME全年總成交量1.565億手,較2015年減少8%。主要基礎金屬(包括LME銅、鋁、鋅、錫、鉛)的交易全面下挫,只有鎳維持與2015年相同的成交量。年底LME期貨市場未平倉合約220萬手,同比下降4%。

定息及貨幣產品轉型

2016年,在岸及離岸人民幣市場波動也進入新時代。年內香港交易所把握市況演變帶來的商機,順勢大力推進旗下定息及貨幣產品業務的發展,以鞏固香港在離岸人民幣產品方面的領導地位。

香港交易所的美元兌人民幣(香港)貨幣期貨合約已被公認為有效的風險管理工具,年內此產品繼續在流動性及市場參與方面領先全球交易所。2016年12月30日的未平倉合約達45,635張,是2014年創下的最高紀錄(23,887張)的兩倍。為豐富人民幣產品種類,我們於2016年5月推出更多的現金結算人民幣貨幣對,相關貨幣為日圓、歐元、澳元及人民幣(香港)兌美元。7月起,美元兌人民幣(香港)與人民幣(香港)兌美元兩個貨幣期貨產品的保證金可以互抵,有助減少參與者的保證金支出。此外,2017年首季將會推出人民幣貨幣期權,加上交易所現有的貨幣期貨,為投資者在買賣策略上提供更多選擇。

2016年6月,我們與湯森路透合作推出一系列人民幣貨幣(RXY)指數,計算人民幣兌一籃子主要貨幣的單日表現。待市場準備就緒後,我們亦計劃於2017年推出人民幣貨幣指數期貨。

年內,場外結算公司成為首家提供美元兌離岸人民幣交叉貨幣掉期結算服務的國際級結算所,迎來發展的一大重要里程碑。展望將來,我們會進一步擴大場外結算公司的結算服務,涵蓋更多種類的人民幣外匯產品。

提升平台功能

為保持長期增長和提高捕捉新商機的能力,我們一直不斷完善旗下證券及衍生產品市場的核心系統。證券市場方面,我們正籌建領航星交易平台,希望用以取代目前的證券交易系統,2016年第四季已完成平台的系統開發階段,暫定2017年第四季推出。衍生產品市場方面,2016年我們完成現有衍生產品交易和結算平台Genium升級工作的規劃流程,有關升級工作旨在確保平台穩定及方便擴容。
香港交易所於2016年也革新了集團網站,重建後端基礎設施及內容管理系統,並將於2017年推出全新市場網站,提供香港交易所旗下香港市場的詳細資訊。

2016年第四季市場情緒趨向溫和,標題平均每日成交金額較上一季下跌6%至643億元。交易及結算收益隨著存管、託管及代理人服務的季節性減幅而下跌,導致收入1較上一季減少5%,但與第一季持平。

2016年整體收入及其他收益較2015年下跌17%(22.59億元),就2015年產生的一次性項目合共5.14億元2 作調整後則下跌14%。儘管較前一年下跌,但年內市況艱難,標題現貨市場平均每日成交金額較2015年的紀錄高位1,056億元減少37%,加上商品及股票期權市場成交量均見下跌,在此情勢下,收入1仍然靠穩,表現已算相當不俗。整體收入1跌幅較為溫和,很大程度上源於期交所成交上升,衍生產品收益增長進一步減低集團所承受現貨市場波幅的風險。期交所整體成交較2015年上升18%,增長主要集中於收費較高的產品,尤其是恒生指數產品。因此,期交所交易費增加31%3。

整體營運支出較2015年增加5%,就2015年從雷曼清盤人收回7,700萬元的一次性款項作調整後,增幅則為3%。營運支出增長低於早前預期,主要來自戰略計劃的持續投資(最主要為在內地發展大宗商品交易平台),但年內推出的成本監控措施已抵銷部分增幅。集團年內的資本開支亦較早前預期少,因為較次要項目的落實時間均已押後。因應市況持續不明朗,集團將繼續採取審慎的成本監控方針。

資料來源: 香港交易所 (00388) 全年業績公告

業務展望 - 截至2016年12月31日止年度

展望2017年內餘下時間,金融市場的經營環境預料仍充滿挑戰。儘管歐美出現若干令人鼓舞的增長跡象顯示前景向好,但政經舞台上依然存在很多不明朗因素。2017年的資本市場料將繼續波動。香港交易所在落實戰略計劃的過程中定必小心謹慎。我們將繼續加強競爭力,為集團日後增長及成功作好部署,並繼續致力實現我們的願景,務使香港成為連接中國與全世界的環球財富管理中心。

資料來源: 香港交易所 (00388) 全年業績公告

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00001長江和記實業100.700-0.200 (-0.2%)00002中電控股78.350-0.250 (-0.3%)00003香港中華煤氣15.4000.000 (0.0%)00004九龍倉集團30.500-0.500 (-1.6%)00005匯豐控股85.400-0.050 (-0.1%)00006電能實業66.850+0.250 (+0.4%)00011恒生銀行189.500-1.500 (-0.8%)00012恒基地產52.400+0.050 (+0.1%)00016新鴻基地產133.100+0.900 (+0.7%)00017新世界發展12.340-0.100 (-0.8%)00019太古股份公司A78.000+0.900 (+1.2%)00023東亞銀行34.300+0.200 (+0.6%)00027銀河娛樂63.900+0.400 (+0.6%)00066港鐵公司45.050-0.200 (-0.4%)00083信和置業14.580-0.020 (-0.1%)00101恒隆地產20.600+0.100 (+0.5%)00144招商局港口21.100-0.200 (-0.9%)00151中國旺旺6.920+0.270 (+4.1%)00175吉利汽車25.000+0.350 (+1.4%)00267中信股份11.840-0.100 (-0.8%)00288萬洲國際8.990+0.230 (+2.6%)00386中國石油化工股份6.530+0.060 (+0.9%)00388香港交易所294.800-2.800 (-0.9%)00688中國海外發展29.800+1.600 (+5.7%)00700騰訊控股452.400+4.600 (+1.0%)00762中國聯通11.400+0.020 (+0.2%)00823領展房產基金70.800+0.200 (+0.3%)00836華潤電力14.440+0.240 (+1.7%)00857中國石油股份5.800-0.030 (-0.5%)00883中國海洋石油12.140-0.120 (-1.0%)00939建設銀行8.480+0.060 (+0.7%)00941中國移動80.500-0.950 (-1.2%)00992聯想集團4.560+0.020 (+0.4%)01038長江基建集團66.300+0.250 (+0.4%)01044恒安國際77.250-2.650 (-3.3%)01088中國神華22.500+0.450 (+2.0%)01109華潤置地28.300+1.950 (+7.4%)01113長實集團73.550+1.550 (+2.2%)01299友邦保險66.650+0.150 (+0.2%)01398工商銀行7.190+0.030 (+0.4%)01928金沙中國有限公司46.0000.000 (0.0%)01997九龍倉置業52.900-0.050 (-0.1%)02007碧桂園17.040+0.520 (+3.1%)02018瑞聲科技135.900+1.300 (+1.0%)02318中國平安93.300+0.800 (+0.9%)02319蒙牛乳業26.350+0.300 (+1.2%)02382舜宇光學(一百)111.800+4.500 (+4.2%)02388中銀香港41.200-0.050 (-0.1%)02628中國人壽25.750-0.450 (-1.7%)03328交通銀行6.510+0.010 (+0.2%)03988中國銀行4.430+0.020 (+0.5%)