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00388 香港交易所
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基本數據

(百萬港幣) 12/201612/201712/2018
營業額11,11613,18015,867
毛利0.000.000.00
EBITDA7,6619,61411,757
EBIT6,8908,75610,995
股東應佔溢利5,7697,4049,312
每股盈利4.766.037.50
每股股息4.255.406.71
每股資產淨值26.3530.0632.57

香港交易所是《證券及期貨條例》所指的認可交易所控制人,透過其全資附屬公司聯交所及期交所經營香港唯一獲認可的證券及期貨市場,以及是香港上市發行人的前線監管機構。香港交易所與上海證券交易所及深圳證券交易所合作營運滬深港通,讓香港及內地投資者可買賣對方市場的證券。香港交易所亦經營香港結算、期貨結算公司、聯交所期權結算所及場外結算公司,即於香港僅有獲認可的結算所。香港結算、期貨結算公司及聯交所期權結算所向其參與者提供綜合結算及交收服務,而場外結算公司則為場外利率及外匯衍生產品交易提供結算及交收服務。香港結算亦向其參與者提供存管及代理人服務。香港交易所通過其數據發布實體香港交易所資訊服務有限公司提供市場數據。香港交易所在英國亦擁有LME及LME Clear。LME是Financial Services and Markets Act 2000 (FSMA(《2000年金融服務及市場法》)所指的認可投資交易所,營運基本金屬及其他金屬期貨及期權合約買賣,而LME Clear則是European Market Infrastructure Regulation (EMIR)(《歐洲市場基礎設施監管規則》)認可中央結算對手,為LME的交易所合約提供結算服務。

業務回顧 - 截至2018年12月31日止年度

提升市場架構及質素

我們繼續推行多項重要的工作計劃及項目,希望能夠吸納更多不同類型的公司來港上市並提升市場質素。香港交易所根據其就長時間停牌機制諮詢市場所收到的回應意見,於2018年8月修訂《上市規則》條文及實施新的除牌程式。為了回應市場對於集資活動的一些關注和優化企業管治常規,我們亦修訂了《上市規則》其他條文,分別於2018年7月及2019年1月生效。此外,我們亦進行了兩項諮詢並完成相關的諮詢總結,分別是有關新興及創新產業公司的新上市制度以及修訂上市委員會決定的覆核架構。香港交易所現正審閱另外兩項2018年諮詢的回應意見:其一是建議收緊反收購規則及持續上市準則,以期解決市場對借殼上市及殼股活動的關注;另一份是針對有關上市發行人財務報表附有核數師發出之不表示意見聲明或否定意見的建議,希望可於2019年下半年刊發相關諮詢總結。此外,2018年4月落實《上市規則》條文接受不同投票權架構的公司申請上市後,香港交易所一直在諮詢各方持份者的意見,研究進一步拓寬新上市制度接納企業持有不同投票權的建議。

在市場交易方面,我們繼續完善香港市場及滬深港通的基礎設施,積極推進多項主要的市場微結構升級。2018年2月,香港交易所在香港市場推出全新證券交易系統「領航星交易平臺-證券市場」(OTP-C),取代先前使用的第三代自動對盤及成交系統(AMS/3.8)。我們已於2018年第四季完成「領航星交易平臺-中華證券通」(OTP-CSC)的軟件開發工作,預期可於2019年上半年推出,取代目前支援滬股通及深股通業務的專有硬體。年內我們亦持續進行衍生產品平臺的升級工程,HKATS電子交易系統及衍生產品結算及交收系統暫定於2019年第二季推出。

我們將繼續積極與市場參與者緊密協作,確保我們在香港及倫敦的市場在國際舞臺上保持吸引力和競爭力。

A股納入國際指數的催化劑—市場互聯互通

滬深港通

2018年11月是滬港通開通四周年,滬港通和深港通對於促進國際指數納入中國A股發揮了關鍵作用。2018年6月,MSCI新興市場指數率先納入A股;同年9月,MSCI全球市場指數亦納入A股。2019年,將陸續有其他國際指數納入A股,預計富時羅素全球基準指數及標普道瓊斯指數會先後於6月及9月納入A股。2018年,滬深港通南北向交易均持續活躍,A股被納入國際指數也成為北向交易活躍的催化劑:全年滬深港通北向交易的成交總額達人民幣46,740億元,較2017年增加106%;南向交易的成交總額達28,340億港元,增長25%。自滬深港通推出至2018年底,內地和香港市場分別錄得人民幣6,417億元及8,089億港元的淨資金流入。

此外,香港交易所與滬深交易所已就港股通納入不同投票權架構的公司的具體方案達成共識,預計新規則將於2019年年中生效實施。

為優化跨境市場監察工作及加快互聯互通市場進一步發展,北向交易於2018年9月順利推出投資者識別碼模式(北向交易投資者識別碼模式)。相應的南向交易投資者識別碼模式亦會盡快推行。

債券通與定息及貨幣產品

互聯互通不僅推動了A股被納入國際基準指數,在定息產品方面,債券通亦加快了中國債券被納入國際指數的步伐。2019年初,彭博宣布由4月開始,其彭博巴克萊全球綜合指數將陸續納入中國國債和政策性銀行債券。債券通市場參與度不斷提升,2018年平均每日成交額達人民幣36億元,中國銀行間債券市場的境外投資者持債規模於2018年12月31日達人民幣17,300億元,較2017年7月債券通啟動時增加一倍以上。為進一步提高外資在中國債市的參與,香港交易所於2018年11月歡迎彭博資訊成為債券通第二家認可的國際交易平台,2019年1月17日起債券通投資者可透過這一新平台進行交易。截至2018年12月底,共有503名來自24個司法權區的註冊機構投資者參與債券通。新增國際交易平台是中國人民銀行2018年7月公布支持債券通持續發展的多項舉措之一。

年內,貿易摩擦升溫令人民幣匯率波動加劇。市場對人民幣的風險管理需求增加,香港交易所的人民幣衍生產品再創多項新紀錄。美元兌人民幣(香港)期貨全年成交合約張數達1,755,130張,打破了2012年9月產品推出以來的最高全年成交紀錄(2017年的732,569張合約)。美元兌人民幣(香港)期權的未平倉合約亦於9月14日創下10,827張的新紀錄。

場外結算公司全年結算金額達1,204億美元,較2017年增加210%。我們繼續拓寬服務範圍,年內新推出美元兌港元交叉貨幣掉期、美元兌人民幣(香港)以及美元兌港元的交收外匯合約的結算服務。

大宗商品業務迎來新篇章

2018年LME金屬合約成交量回升,部分是受惠於宏觀經濟及地緣政治因素。LME收費交易合約平均每日成交量為629,556手3,較2017年增加5%。LME鋁、銅、鋅、鎳及鉛等主要產品的平均每日成交量較2017年增加10%至25%不等,年末LME期貨市場未平倉合約200萬手,同比減少11%。交投增加,部分原因是由於LME在2017年10月減收了短期及中期調期交易收費,並於2018年9月宣布無限期延長這項優惠。另外,經諮詢市場後,LME於2018年6月推出新的場外交易下單收費政策。為刺激交投,LME更增設新的會員類別—「註冊中介經紀」,可在2019年第一季投入服務。LME亦於2018年第四季刊發了有關負責任採購的立場文件,顯示其支持全球金屬市場長遠健康發展的承諾。

經過多年籌備,香港交易所附屬公司前海聯合交易中心於2018年10月在深圳正式開始試點營運,提供氧化鋁現貨品種交易及交收服務。開業後至2018年末成交量達77,000噸,成交金額人民幣2.442億元,涉及的實物交付量75,000噸。我們相信,前海聯合交易中心有助於內地市場建立可信的氧化鋁基準價格。

推動科技及業務創新

除了提升香港及倫敦市場的核心系統外,年內我們繼續推動科技平台的現代化發展,尤其是分階段實施的新一代交易後平台項目以及區塊鏈技術的應用,希望提高效率及用戶體驗。年內新成立了香港交易所創新實驗室,通過內部開發與外界合作,積極探索應用新興科技於集團業務。創新實驗室開局順利,2018年內已完成一個以區塊鏈技術驅動的平台項目原型,希望應用於滬深港通的交易後分配及處理。年內香港交易所還在本港協辦多個大型金融科技活動,讓創新企業、企業家及投資者聚首一堂,交流科技創新。

資料來源: 香港交易所 (00388) 全年業績公告

業務展望 - 截至2018年12月31日止年度

踏入2019年,地緣政治及經濟局勢存在不少不明朗的因素,是多年來未見。中美貿易關係緊張、英國脫歐面臨不確定因素、多個主要市場經濟增長放緩以至全球各地政局不穩等等,都在影響.我們旗下市場。這些因素所造成的市場波動或會進一步衝擊市場投資情緒,甚至最終令全球經濟放緩。儘管如此,我仍然充滿信心,深信我們業務根基深厚穩健、戰略目標清晰,並且有一流的管理團隊以及盡心盡力和優秀的員工,定能把握未來種種機遇。我們具備上佳條件,能夠維持競爭力及緊貼全球發展。我們並深信新的戰略規劃能確保香港交易所繼續進步,穩坐亞洲首要交易所集團的位置。

資料來源: 香港交易所 (00388) 全年業績公告

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00001長江和記實業74.700-0.150 (-0.2%)00002中電控股91.750+0.750 (+0.8%)00003香港中華煤氣19.780+0.040 (+0.2%)00005匯豐控股65.400+0.150 (+0.2%)00006電能實業54.350+0.150 (+0.3%)00011恒生銀行202.200+1.400 (+0.7%)00012恒基地產48.750+0.150 (+0.3%)00016新鴻基地產134.600+0.500 (+0.4%)00017新世界發展12.140+0.080 (+0.7%)00019太古股份公司A92.350-0.600 (-0.6%)00027銀河娛樂47.000+0.150 (+0.3%)00066港鐵公司47.900+0.100 (+0.2%)00083信和置業13.020-0.080 (-0.6%)00101恒隆地產17.660+0.120 (+0.7%)00151中國旺旺5.8200.000 (0.0%)00175吉利汽車12.460+0.280 (+2.3%)00267中信股份10.720+0.020 (+0.2%)00288萬洲國際7.400+0.100 (+1.4%)00386中國石油化工股份5.620+0.010 (+0.2%)00388香港交易所248.000+1.600 (+0.6%)00669創科實業50.000+1.450 (+3.0%)00688中國海外發展27.400-0.150 (-0.5%)00700騰訊控股324.800-1.200 (-0.4%)00762中國聯通8.290+0.020 (+0.2%)00823領展房產基金97.350+0.050 (+0.1%)00857中國石油股份4.490-0.020 (-0.4%)00883中國海洋石油13.1200.000 (0.0%)00939建設銀行6.250+0.020 (+0.3%)00941中國移動73.400+1.300 (+1.8%)01038長江基建集團60.500-1.150 (-1.9%)01044恒安國際60.600+0.150 (+0.2%)01088中國神華16.340+0.160 (+1.0%)01093石藥集團12.980+0.080 (+0.6%)01109華潤置地31.650+0.350 (+1.1%)01113長實集團58.750+0.450 (+0.8%)01177中國生物製藥7.360+0.040 (+0.5%)01299友邦保險75.450+0.550 (+0.7%)01398工商銀行5.620+0.030 (+0.5%)01928金沙中國有限公司36.600-1.150 (-3.0%)01997九龍倉置業56.600+1.050 (+1.9%)02007碧桂園10.560-0.020 (-0.2%)02018瑞聲科技42.000+0.750 (+1.8%)02313申洲國際95.100-0.450 (-0.5%)02318中國平安83.800+0.550 (+0.7%)02319蒙牛乳業29.050-0.150 (-0.5%)02382舜宇光學科技67.600-0.300 (-0.4%)02388中銀香港30.400+0.200 (+0.7%)02628中國人壽18.1800.000 (0.0%)03328交通銀行6.170+0.050 (+0.8%)03988中國銀行3.290-0.030 (-0.9%)