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00388 香港交易所
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基本數據

(百萬港幣) 12/201512/201612/2017
營業額13,37511,11613,180
毛利13,3750.000.00
EBITDA10,0857,6619,614
EBIT9,4016,8908,756
股東應佔溢利7,9565,7697,404
每股盈利6.704.766.03
每股股息5.954.255.40
每股資產淨值24.7426.3530.06

香港交易所是《 證券及期貨條例》 所指的認可交易所控制人,透過其全資附屬公司聯交所及期交所經營香港唯一獲認可的證券及期貨市場。香港交易所亦經營香港結算、期貨結算公司、聯交所期權結算所及場外結算公司,即香港僅有獲認可的結算所。香港結算、期貨結算公司及聯交所期權結算所向其參與者提供綜合結算及交收服務,而場外結算公司則為場外利率及外匯衍生產品交易提供結算及交收服務。香港結算亦向其參與者提供存管及代理人服務。香港交易所通過其數據發布實體香港交易所資訊服務有限公司提供市場數據。香港交易所在英國亦擁有LME及LME Clear。LME是Financial Services and Markets Act 2000 (FSMA)(《2000年金融服務及市場法》)所指的認可投資交易所,而LME Clear 則是European Market Infrastructure Regulation (EMIR) (《歐洲市場基礎設施監管規則》)認可中央結算對手,為LME的交易所合約提供結算服務。

業務回顧 - 截至2017年12月31日止年度

市場交投活躍

2017年,我們的集資市場表現不俗。首次公開招股方面,香港交易所在全球排行第三,全年新上市公司創新高,達174家1,集資額1,285億元。已上市公司全年亦集資4,529億元,較2016年增加54%。上市公司集資額合計5,814億元。

交易市場方面,第四季市場成交最為活躍。2017年全年,現貨市場平均每日成交額達882億元,較2016年增加32%。2017年11月至12月期間,平均每日成交額連續30日高於1,000億元。2017年最後一個交易日,證券市場市值達339,990億元,打破了2015年5月26日創下的最高紀錄(315,500億元)。

受股票期權及指數期權帶動,2017年內衍生產品市場的交易屢創新高。全年期貨及期權成交合約共214,845,348張,較2016年增加14%。期權成交合約總數創137,785,021張歷史新高,較2016年增加32%。年末的未平倉合約為11,155,770張,高於去年年底的9,296,110張。

提升核心業務競爭力

在主要上市方面,我們於2017年推出了多項諮詢。與證監會就建議改善聯交所的上市監管決策及管治架構進行的聯合諮詢以及有關建議設立創新板的框架諮詢文件,已分別於9月及12月發布諮詢總結。就聯合諮詢而言,經審慎考慮市場回應後,證監會與聯交所總結並釐清了在加強架構下兩者各自的角色。聯交所仍是上市發行人最主要的前線監管機構,而上市委員會在《上市規則》項下的角色亦大致不變。至於建議設立創新板的框架諮詢,也取得了突破性進展,我們探明了市場已經達成明顯共識,認同要拓寬香港交易所的上市制度,吸引新興及創新產業公司來港上市。參考所收到的回應並進一步與證監會討論監管事宜後,我們建議拓寬現行上市制度,在《主板規則》中新增兩個章節,在作出適當披露及制定保障措施的前提下,容許(i)未能符合主板財務要求的生物科技發行人;及(ii)不同投票權架構的新興及創新產業發行人在香港上市。香港市場進行這些改革,將有利於我們把握新世代的機遇和持續保持競爭力,也有利於維護市場秩序的同時促進市場長期發展。《上市規則》修訂建議的正式諮詢已於2018年2月推出。

在交易市場方面,我們在2017年繼續對證券及衍生產品市場實施各項主要的市場微結構升級,提升整體競爭力。當中包括在衍生產品市場推出市場波動調節機制及推出第二階段的收市競價交易時段,進一步方便投資者按收市價執行交易。為回應市場訴求,我們在2017年6月推出經提升的股票期權持倉限額機制,將股票期權持倉上額提高至三倍,同時擴大對沖活動的豁免範圍。建議提升收市後交易時段的諮詢總結於2017年8月發布,指數期貨的收市後交易時段自2017年11月起由晚上11時45分延長至凌晨1時正。

滬深港通

2017年,滬港通及深港通繼續交投活躍。南北向成交量均顯著增加,北向成交總額達人民幣22,660億元,較2016年增加194%;南向成交總額達22,590億元,增長170%。當中,南向平均每日成交金額激增至近三倍達98億元,在香港股票市場日均成交額中的佔比已超過5%。自滬深港通推出以來,截至2017年年底,內地和香港市場的淨資金流入分別達人民幣3,480億元及7,260億港元。

2017年6月,MSCI決定2018年將中國A股納入其新興市場指數及所有國家世界指數,肯定了滬深港通在開放內地股市方面的重要角色。國際投資者亦對投資中國A股及使用滬深港通的興趣日濃。我們將繼續與監管機構及內地交易及結算同業合作,豐富交易產品的種類,包括推出ETF通和進一步完善機制安排,譬如假期交易安排及北向交易的投資者識別系統。

債券通

債券通北向交易於2017年7月3日成功推出,是互聯互通市場計劃又一重要里程碑。債券通是開放內地債券市場的一大突破,讓更多不同的國際投資者得以經香港進入中國銀行間債券市場。香港交易所並與中國外匯交易中心合資成立債券通有限公司,支援債券通相關交易服務、投資者教育及其他服務。自債券通推出以來,外國投資者在中國銀行間債券市場本地債務證券的整體持有量已達人民幣11,470億元,較2017年6月30日升36%。

提供更多定息及貨幣產品

2017年,我們繼續致力於提供全面的人民幣相關衍生產品,確立香港作為人民幣國際化進程中重要的跨境資金流動門戶及風險管理中心的地位。香港交易所的美元兌人民幣(香港)貨幣期貨合約的流通性繼續錄得顯著增長,總成交為732,569張,較2016年增長36%。我們於2017年3月20日推出新的人民幣貨幣期權,加上交易所現有的貨幣期貨,為投資者在買賣策略上提供更多選擇。我們又在2017年4月至12月間推出五年期中國財政部國債期貨,是個可讓外國投資者對沖人民幣資產息率波動的試點計劃。在獲得監管許可的前提下,香港交易所將會考慮適時推出與債券通相配套的人民幣利率產品。

場外結算公司是首家提供美元兌人民幣(香港)交叉貨幣掉期結算服務的國際級結算所,2017年內獲亞洲銀行家及AsiaRisk分別頒發「最佳場外結算及風險管理系統實施(BestOTCClearingandRiskManagementSystemImplementation)」及「年度最佳結算所(ClearingHouseoftheYear)」兩項大獎。2017年,場外結算公司結算的名義金額合計387億美元,較2016年上升八倍。展望將來,我們會進一步擴大場外結算公司的結算服務,涵蓋更多種類的人民幣外匯產品。

為大宗商品業務奠定根基

受全球宏觀經濟形勢影響,LME金屬合約的成交量與2016年大致相同。LME合約的平均每日成交量為624,480手,較2016年增加1%。LME鋅、鎳、鉛及鐵類金屬成交量增加,再加上LME貴金屬合約成功推出,抵銷了LME鋁及銅等主要產品成交量的跌幅。年底LME期貨市場未平倉合約為230萬手,同比增長2%。

2017年9月,LME經過廣泛諮詢市場意見後,發布「LME戰略路徑」,提出支援實物市場及提升成交量的目標。已經實施的措施包括調低短期及中期調期交易的收費,以及建議向場外交易收取下單費。

豐富產品種類仍然是2017年的主要大宗商品策略之一。2017年7月,我們推出了LME貴金屬以及香港交易所首對可以實物交收的雙幣(人民幣(香港)及美元)黃金期貨。此外,我們於2017年11月推出了香港首隻鐵類金屬產品-鐵礦石期貨。這些新合約與現有產品相輔相成,為投資者提供更多的買賣、對沖及資產配置工具。

在大宗商品戰略方面,我們繼續為深圳前海聯合交易中心開業做準備。此大宗商品交易平臺主要提供實物交易及相關的升級服務,長遠目標是服務中國實體經濟,為中國內地發展出具代表性的大宗商品價格基準。

加強平台及基建功能

香港及倫敦方面均有多個項目正在籌備中,為證券及衍生產品市場的主要系統升級及轉型做準備。主要籌備工作包括推出證券市場的全新交易平台、衍生產品市場的交易及結算平台升級項目,以及LMEselect電子交易平台及LMEsmart配對平台的升級項目。至於新一代結算平台方面,關於數據倉庫、風險引擎及客戶平台的規劃流程年內已經完成,預計將於未來兩年推出。

資料來源: 香港交易所 (00388) 全年業績公告

業務展望 - 截至2017年12月31日止年度

儘管市場一般預期全球經濟增長將會伸延至2018年,環球股市在首兩個月波動加劇。地緣政治風險、歐美財政及貨幣政策、貿易保護主義的情緒有可能上升,以及美國稅改對於全球資金流向的潛在變動,繼續為全球金融市場帶來挑戰。全球亦正進入新經濟及創新科技的新時代,金融市場正面對一個充滿機遇和挑戰的形勢。為使集團在新環境中繼續取得佳績,我們的工作重點將會是完成改革上市制度、進一步加強跨境市場互聯互通、令旗下衍生產品市場更具競爭力,以及加強風險管理及優化市場架構,務求盡握新的增長契機。

資料來源: 香港交易所 (00388) 全年業績公告

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00001長江和記實業78.150-1.500 (-1.9%)00002中電控股89.150-0.400 (-0.4%)00003香港中華煤氣16.060-0.100 (-0.6%)00005匯豐控股63.800-0.450 (-0.7%)00006電能實業54.450-0.450 (-0.8%)00011恒生銀行177.000-0.800 (-0.5%)00012恒基地產39.950+0.250 (+0.6%)00016新鴻基地產113.200-0.700 (-0.6%)00017新世界發展10.8200.000 (0.0%)00019太古股份公司A84.150-0.250 (-0.3%)00027銀河娛樂49.850-0.350 (-0.7%)00066港鐵公司41.2000.000 (0.0%)00083信和置業13.740-0.260 (-1.9%)00101恒隆地產15.500-0.140 (-0.9%)00151中國旺旺5.540-0.060 (-1.1%)00175吉利汽車13.800-0.300 (-2.1%)00267中信股份12.680-0.340 (-2.6%)00288萬洲國際5.900-0.120 (-2.0%)00386中國石油化工股份6.390-0.070 (-1.1%)00388香港交易所229.600-1.600 (-0.7%)00688中國海外發展26.550-0.700 (-2.6%)00700騰訊控股302.800-6.000 (-1.9%)00762中國聯通8.550-0.130 (-1.5%)00823領展房產基金79.300+0.150 (+0.2%)00836華潤電力15.040-0.160 (-1.1%)00857中國石油股份5.190-0.120 (-2.3%)00883中國海洋石油12.160-0.520 (-4.1%)00939建設銀行6.390-0.060 (-0.9%)00941中國移動75.000-0.250 (-0.3%)01038長江基建集團59.750+0.100 (+0.2%)01044恒安國際53.750-2.000 (-3.6%)01088中國神華17.660-0.500 (-2.8%)01093石藥集團11.700+0.120 (+1.0%)01109華潤置地29.750-1.250 (-4.0%)01113長實集團57.800+0.300 (+0.5%)01177中國生物製藥5.330+0.080 (+1.5%)01299友邦保險63.350-0.400 (-0.6%)01398工商銀行5.490-0.050 (-0.9%)01928金沙中國有限公司34.350-0.450 (-1.3%)01997九龍倉置業48.250-0.350 (-0.7%)02007碧桂園9.190-0.310 (-3.3%)02018瑞聲科技48.050-0.900 (-1.8%)02313申洲國際92.850-4.100 (-4.2%)02318中國平安73.250-0.100 (-0.1%)02319蒙牛乳業24.050-0.300 (-1.2%)02382舜宇光學科技69.150-0.850 (-1.2%)02388中銀香港29.550-0.300 (-1.0%)02628中國人壽16.480-0.020 (-0.1%)03328交通銀行5.850+0.030 (+0.5%)03988中國銀行3.290-0.030 (-0.9%)