主要從事提供航運綜合服務類業務（主要為經營性租賃和船舶經紀服務）及金融服務類業務（主要為融資性租賃和貸款借款業務）。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

二零二三年，全球經濟復甦緩慢，熱點事件頻發，經濟脆弱性和不穩定性急速增加。與宏觀經濟走勢不同，船舶市場卻熱情似火，船價高企、船位緊缺、訂單充足，吸引越來越多的租賃公司加入船舶租賃市場，市場競爭更加激烈。面對新形勢，本集團堅定執行「逆週期投資、順週期運營」的跨週期戰略，創新業務投放模式，積極化解船舶提前回購難題，保持運營船隊規模整體問題，經營業績再創新高。

二零二三年，本集團實現營業收益36.26億港元，同比上升13.0%；實現淨利潤19.12億港元，同比上升10.2%；RO E為15.7%，同比提高0.1%；ROA為4.5%，同比提高0.2%。提前兩年實現公司「十四五」規劃制定的主要經營目標。

一、積極應對航運租賃市場競爭，經營業績保持穩健增長趨勢

二零二三年，除VLGC市場表現超出預期，其他船型年平均收益較二零二二年降幅明顯，但航運市場總體處在市場相對高位。本集團通過科學的租約安排，準確的時機選擇，良好的成本管控，實現了較市場基準更優的收益。其中8艘5萬噸級成品油╱化學品運輸船實現歸屬本集團投資收益為2.05億港元，6艘7.5萬噸級成品油輪實現歸屬本集團利潤約1.39億港元，14艘成品油輪合共收益3.44億港元，同比上漲10.2%。4艘超大型液化石油氣船隊表現優異，實現歸屬本集團投資收益0.88億港元，同比上漲143.2%。自營的8艘散貨船（包括6艘6.4萬噸級散貨船和2艘8.2萬噸級散貨船），實現經營利潤合共0.8億港元。二零二三年全年，26艘短期及即期運營的船舶共為本集團創造利潤約5.12億港元。

加緊承接新船。全年共新接船舶20艘（含4艘內河船舶），其中包括2艘17.4萬立方米超大型LNG運輸船、2艘24,000TEU集裝箱船、3艘16,000TEU集裝箱船、3艘雙燃料LR2成品油輪等一大批綠色環保、高附加價值船型。我們與船廠密切溝通聯繫，推動2艘17.4萬立方米超大型LNG運輸船分別較合同期提前兩個半月和五個月交船，為公司帶來7百萬美元營業收入。公司全年完成船舶項目投放資金額13.39億美元，船舶項目租金收取率為99.97%。

提高資產運營管理能力。完成1艘8年船齡的6.4萬噸散貨船出售，產生資產處置收益337萬美元。提前完成2艘VLGC動力裝置雙燃料升級改裝，抓住了高租金市場機會。專注於航運資產管理的能源運輸公司獲批設立，完成44艘經營類船舶資產股權劃轉，為下一步高質量實施跨週期經營戰略奠定基礎。

二、創新業務拓展及投放模式，船隊資產價值穩中有進

二零二三年，船價高企、船期延長、船位緊張，不確定性因素加大；越來越多金融租賃公司參與船舶租賃，導致競爭加劇，新增投放面臨風險加大和盈利下降雙重困難。船東現金流相對充裕，資金成本高漲，船東提前回購意願增強，存量資產也面臨萎縮風險。本集團堅持審慎穩健的投資策略，順應航運脫碳主流趨勢，聚焦清潔能源等高附加值資產，精確匹配客戶需求，創新商業模式；二零二三年新簽船舶訂單18艘（含6艘內河船舶）、合同金額14.43億美元。提前回購20艘船。

我們持續開展業務模式創新，走出了「與船東和船管公司合資+鎖定長租約」的新模式，訂造2+2艘17.5萬立方米超大型L N G運輸船；著眼後疫情時代出行復甦，為2艘全球最大噸位的2,500客╱3,850米車道豪華客滾船提供融資；歷經兩年的努力，落實了3艘9.3萬立方米VLGC融資租賃項目；攜手中國船舶集團有限公司科研院所和船廠，為杭州亞運會提供4艘100客座新能源遊船，實現了內河船舶租賃業務對的首單突破，打開了國內國際雙循環發展新格局。

截至二零二三年十二月三十一日，集團船隊規模總計本集團（包括合營及聯營公司）船舶組合規模為151艘，其中起租運營128艘，23艘正在建造。雖然船隊規模較去年減少7艘，但經營性資產（應收租賃款及貸款與物業、廠房及設備之總和）達到399.6億港元，較上年同比增加34.3億港元，增幅達9.4%。運營船舶平均船齡約3.65年。1年期以上租約（即不包括即期運營項目和1年內到期租約項目）平均租約剩餘年限為7.29年。按合同金額計，本集團在運營船隊組合中，海上清潔能源裝備、集裝箱船、液貨船、散貨船、特種船分別約佔40%、15%、16%、15%、14%。通過主動和被動調整船舶船隊規模後，存量船隊更趨向高價值、年輕化，船隊結構進一步優化。

三、持續強化資金成本管控，保持良好的資產結構和信用狀況

美聯儲自二零二二年三月開啟本輪加息週期，截至二零二三年七月，共加息11次，累計加息幅度達525個基點，為22年來最高水平。本集團通過跨幣種融資、管控有息負債規模、提高資金利用效率，將計息負債平均成本控制在每年3.7%。同時，本集團繼續保持惠譽「A」級、標普「A-」級的優異國際信用評級，維持中國境內「AAA」級的最高信用評級。

我們利用人民幣匯率、港幣利率走低的時機，加大人民幣、港幣、歐元等跨幣種融資，置換高息美元貸款。在中國境內發行22億人民幣熊貓債，另外新增約25.7億人民幣項目貸款，新增人民幣負債平均融資利率每年3.15%，大幅低於美元超過每年6%的融資成本，大幅節省財務費用的開支。相較上年末，公司中短期銀行貸款中（不包含未到期美元債券）美元貸款佔比下降，人民幣、港幣、歐元佔比上升，融資幣種越發多元化。

強化資金成本管控，不斷優化資產負債結構。根據項目投放和回購計劃，提前做好資金安排。堅持「非必要不提款」原則，合理安排銀行提款節奏，積極盤活存量資金。強化現金監控和管理，保持手持活期現金餘額在較低水平。在下半年大量接收高價值船舶的情況下，將資產負債比率控制在71.6%的良好水平。

四、強化風險防控和合規管理，保障經營穩健

船舶租賃業有很強的金融屬性，資金密集、槓桿率高、週期性強，本集團秉承審慎原則，不斷完善風險防控和合規體系建設，保持良好的資產質量。截至二零二三年十二月三十一日，信貸類不良資產為2,333萬美元，不良率為0.75%；累計計提減值額為8,577萬美元，撥備覆蓋率達368%。

大力推動風險量化評估模型在項目准入及定價、項目評審和貸後管理等業務流程中的應用。持續跟進國際制裁動態，追蹤並梳理全球範圍內有關出口管制、經濟制裁等領域的監管動態，及時監控相關合規風險。全面啟動合規管理體系搭建，發佈《合規管理辦法》，推動合規管理工作有章可循、有規可依。推進示範合同文本推廣應用，在多個項目應用船舶融資租賃項目（售後回租）主合同示範文本。

五、堅持價值創造與改革創新，全面推進提高上市公司質量工作

將E S G理念融入公司治理體系建設，E S G的行業影響力顯著提升。設立董事會E S G與可持續發展委員會，建立「雙層四級」E S G管理架構。首次發佈ESG年度專項報告，召開ESG專題業績發佈會和公眾開放日活動，啟動TCFD氣候風險相關財務信息報告的編製。出具《ESG管理差距分析報告》，基於重要性議題和重大風險制定E S G治理提升行動計劃。積極參與國內外權威ESG評級評價，被《財富》中國評為二零二三年中國ESG影響力榜，獲香港品質保證局(HKQAA)二零二三年度香港綠色和可持續金融大獎、ESG先鋒大獎。

提升獨立非執行董事履職效能，保障中小股東權益。強化獨立非執行董事對關聯交易等重大事項監督職能。組織獨立非執行董事到船廠調研，全年開展董事培訓6次，增進董事對行業發展、法律責任的了解。制定《獨立非執行董事工作制度》，規範獨立非執行董事任職條件、選任程序以及履職保障。

以市場化為導向全面深化國企改革。制定公司對標世界一流企業價值創造專項行動方案和工作清單，凝聚力量以取得成果。完成「十四五」規劃中期評估和調整工作，對「十四五」規劃目標自我加壓。購股權計劃第一期已歸屬參與者。在國資委對央企所屬「雙百企業」二零二二年度專項考核中，再次獲評為「標杆」。獲評集團公司二零二二年度優秀董事會單位。

密切資本市場交流，以豐厚股利回饋投資者。豐富聯繫渠道，密切與買方賣方機構聯繫，通過業績發佈會、非交易路演、傳統媒體報導、視頻推廣、投資者開放日等形式開展立體化、多維度宣傳推廣。公司榮獲《中國證券報》「港股金牛獎」、《證券時報》「最佳投資關係天馬獎」。董事會建議派發每股0.09港元的末期股息（上述分紅需待本公司股東於應屆股東週年大會批准），連同二零二三年派發的中期股息每股0.03港元，全年派息每股0.12港元，股息分派率達到38.7%。

資料來源: 中國船舶租賃 (03877) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

二零二四年全球經濟前景不容樂觀。世界銀行最新預測全球經濟增長將連續第三年放緩，二零二四年增速為2.4%，全球貿易增長預計僅為疫情前十年平均水平的一半。聯合國預測全球經濟增長將從二零二三年的2.7%放緩至二零二四年的2.4%，低於疫情前3%的增長率。二零二四年全球航運環境更趨複雜。地緣政治風險不斷增加，運費的波動性進一步加劇。展望新的一年，如何管理不確定性將成為市場主旋律。細分船型市場仍有機會。散貨船市場運力供需基本面依然較弱，箱船市場持續承壓，原油輪和成品油輪運力需求增速明顯高於供給增速，LPG、LNG運輸船市場基本面良好，但市場可能短期承受供給過剩的壓力。

二零二四年，本集團將堅持穩中求進的工作總基調，「穩增長、穩資產、穩預期」多管齊下，全面深化產融結合、以融促產，增強服務實業能力，抓好「拓業務、控風險、穩資產、專航運、降成本、促改革、優管理」等各方面工作，夯實可持續發展的基礎。

本集團將聚焦清潔能源產業領域，加強綠色、智能船型的市場開拓力度。繼續加強與大貨主、大能源商、大貿易商的緊密合作，積極開拓大港口、大礦主、大車企的新興業務。採取較為積極的二手船策略，加快推進二手船項目，維持經營性資產穩中有升。跟蹤在建船舶生產進度，保證新船按期或提前交付起租運營。

本集團將切實完善船舶長期租賃與投資運營「一體兩翼」業務佈局，加快提升船舶資產專業化運營能力。按照市場形勢科學調整航運類資產運營安排，抓好成本管控，力爭收益高於市場基準。加強經營類資產流量化管理，把握市場機遇，適時處置擁有相對較高市場溢價的船舶。要健全合營公司管理體系，強化收益和成本費用支出合理性的論證和監督。

本集團將持續推進全面風險管理體系建設。加強多元化新型項目的風險識別和評審研究，滿足公司新業務開發和運作的風險管理需要。開展風險量化評估模型的後續開發和應用，研究擴展適用範圍，支撐多元租賃項目穩健運行。加強合同示範文本的制定和應用，制定船舶管理合同示範文本，強化融資租賃示範文本的運用與執行。強化合營公司合同文件管理。

本集團將積極貫徹國務院國資委對央企上市公司的有關要求，更加密切與資本市場交流，進一步向資本市場宣傳公司經營理念及發展戰略，通過高效的運營、穩健的增長、高額的分紅，努力提升市場表現，積極回饋廣大投資者。

資料來源: 中國船舶租賃 (03877) 全年業績公告