主要從事證券經紀、保證金融資、企業融資及承銷、投資及貸款、資產管理及顧問業務。本公司持牌附屬公司從事的受規管活動包括證券及期貨買賣以及就證券及期貨合約提供意見、提供證券保證金融資、就企業融資提供意見及提供資產管理服務。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

作為香港最早具中資背景的持牌證券公司之一，我們乃專門從事證券經紀及保證金融資、企業融資及承銷、投資及貸款和資產管理以及顧問業務的大型證券公司之一。我們相信提供全方位完善金融服務及產品，以滿足客戶各種投資及融資需要之能力是我們的核心競爭優勢之一。受嚴峻的市場環境影響，本集團年內虧損為1,469.5百萬港元，而2022年虧損為2,983.8百萬港元。

證券經紀及保證金融資

我們的證券經紀業務包括代客戶買賣上市公司股票、債券、期貨、期權及其他有價證券。我們代客戶買賣的多種證券產品，主要為聯交所上市公司的股份以及其他種類的證券，包括滬港通及深港通的合資格A股、於中國證券交易所上市公司的B股、美股、債券，以及期貨及其他交易所買賣的證券。期貨及期權合約產品包括恆生指數期貨及期權、小型恆生指數期貨及期權、恆生中國企業指數期貨及期權、小型恆生中國企業指數期貨及期權和股票期權。

2023年，歐美銀行危機、美聯儲加息計劃實施等因素交織影響，全球資本市場情緒低迷，現金及現金管理產品收益率持續高企，投資者，尤其是零售客戶投資市場的意願仍然不高。我們的團隊一方面藉助集團優勢持續加大力度擴展本地客戶、企業及產業投資客戶，不斷優化客戶結構；另一方面，進一步加深與業內優質資管機構的合作，探索順應市場策略的產品工具，為客戶持續提供與時俱進的策略及產品支持。此外，我們繼續積極調整客戶結構，本年度進一步加強了本集團內部資源聯動，與交通銀行集團在港機構積極配合，主力拓展香港本地客戶，整體成效顯著，聯動資產規模同比大幅增長。

截至2023年12月31日止年度，證券經紀業務佣金及手續費收入為81.6百萬港元，比2022年減少26.7百萬港元或24.7%。

保證金融資業務包括向為購買證券而需要融資的零售及機構客戶提供股票及債券抵押融資。一般而言，向保證金客戶收取的利率介乎最優惠利率減2%至最優惠利率加5%，並參考客戶的財務背景、相關抵押品的質素及與本公司的整體業務關係。

為應對趨升的信貸風險、因資金流向不確定而引起的市場波動和流動性風險，我們已採取結構性調整，以加強保證金融資的風險管理。

於2023年，保證金客戶賬戶數目增至9,710。平均每月貸款結餘輕微下降，截至2023年12月31日止年度的保證金貸款利息收入為109.1百萬港元，較2022年增加6.7百萬港元或6.5%。

企業融資及承銷

我們致力於構建全方位及跨境的企業融資及承銷業務平台，包括為首次公開發售保薦、股票承銷（一級及二級）、債務證券承銷、收購合併、上市前融資及財務顧問等提供諮詢服務，以滿足企業客戶在不同階段的需求。

於2023年，包括由創業板轉往主板的公司在內，共有73隻新股在聯交所上市。新股數量較2022年減少18.9%。於2023年，首次公開發售集資總額為463億港元，與2022年相比減少55.8%。

本年度，我們完成19個擔任全球協調人及╱或賬簿管理人的首次公開發售項目。債務資本市場方面，我們完成85個發債項目，包括18個綠色債券項目及1個藍色債券項目，成功協助企業籌集合共183.5億美元。我們建立專業團隊加強上市前股權融資、私人信貸、併購及槓桿融資等各類財務顧問的業務能力。作為獨家財務顧問完成一單新能源私募債償還及控股權出售項目。此外，我們還完成4項擔任財務顧問的其他財務諮詢項目。

截至2023年12月31日止年度，企業融資及承銷服務的佣金及手續費收入為25.2百萬港元，較2022年的59.4百萬港元減少34.2百萬港元或57.5%。

資產管理及顧問

我們提供全方位資產管理產品，包括公募及私募股權基金、全權管理賬戶及投資顧問服務等，向企業、機構、高淨值客戶及個人投資者提供綜合投資解決方案及優質服務。除香港外，我們亦透過位於上海的交銀國際（上海）及位於深圳前海的交銀國際（深圳）於中國內地提供資產管理服務，並搭建跨境資產管理平台，緊握中國內地投資增長的最佳時機。

我們擔任基金管理人，持續打造投研一體化的核心競爭力，我們利用美元高息窗口時期，努力為客戶定制較高收益率的固定資產投資收益組合，獲得客戶好評。我們在上海、重慶、江蘇、浙江、湖北、山東、河北、深圳等多地設立十逾隻交銀科創股權投資系列基金，專注投資於新能源汽車、新能源、半導體、人工智能、新型材料、生物醫藥及新一代信息技術等領域的優質企業。我們亦藉助交通銀行的集團資源，為優質科創企業提供全方位的綜合金融服務。我們與國能資本共同發起設立了綠色科技投資主題基金，該基金將積極把握「雙碳」目標下的優質投資機會，以股權投資賦能和服務國家能源結構轉型升級和綠色科技創新發展。我們在海南設立的首隻由我們擔任基金管理人的母基金，遴選當地重點扶持的數字經濟等產業領域的優質投資機構並參投其管理的相應子基金，協同交通銀行集團資源，助力地方政府招商引資及子基金投資企業的發展。此外，我們為境內外投資者提供豐富的跨境資產管理產品組合以及全鏈條的QFLP及QDIE基金產品服務，截至2023年12月31日，我們已設立11隻QFLP基金及1隻QDIE基金，其中我們的QFLP基金成為首隻在海南、青島及連雲港設立的同類基金。

於2023年12月31日，我們的資產管理規模總額約為19,283.6百萬港元，較2022年12月31日的24,177.8百萬港元減少20.2%。截至2023年12月31日止年度，資產管理及顧問服務費收入減少8.5百萬港元或19.2%至35.9百萬港元。自營交易收益為45.8百萬港元，為保證收益付款的退款，而2022年自營交易虧損為466.1百萬港元。

投資及貸款

我們的投資及貸款業務包括股權投資、債券投資、結構化融資以及貸款。我們致力於在投資回報與可承受風險之間達致平衡。

股權投資方面，我們近年來密切跟蹤戰略性新興產業、先進製造業、科技創新和傳統產業升級等領域並進行前瞻佈局，參與高成長性企業股債混合型投資。債券投資方面，我們偏重信用資質較好、具一定境外溢價的中短久期產品。

結構化融資及公司貸款方面，我們開展全方位的信貸業務，包括槓桿融資、結構性產品、資產抵押貸款、可轉換債券等。就資產類別而言，我們主要專注於具優質底層資產及交易對手具良好信貸記錄的貸款。報告期內，我們擁有8位客戶，其中1位個人客戶，7位企業客戶。我們的企業客戶主要包括房地產、國企以及醫藥行業的企業客戶，於2023年12月31日被授予的貸款本金數額分別為7.98億港元、5.20億港元及0.55億港元（於2022年12月31日：房地產、國企、科技、金融、批發零售及醫藥行業的企業客戶被授予的貸款本金數額分別為8.21億港元、5.28億港元、5.16億港元、2.35億港元、1.32億港元及0.54億港元）。信貸業務的資金來源包括銀行和其他借款、回購協議之債項、後償貸款、已發行的債務證券和內部資金。我們根據多種因素釐定各客戶的信貸限額，包括但不限於本集團持有的各客戶的資產總值，及各客戶的背景、年收入、交易模式和信貸歷史。於報告期內，本集團向五大客戶授出的貸款總額為13.01億港元，佔報告期內本集團授出的貸款總額的86.5%，其中5.20億港元授予單一最大客戶，佔報告期內本集團授出的貸款總額的34.6%（於2022年：向五大客戶授出的貸款總額為16.17億港元，佔2022年本集團授出的貸款總額的66.9%，其中5.28億港元授予單一最大客戶，佔2022年本公司授出的貸款總額的21.8%）。

於報告期內，本集團提供的貸款主要包括短期及長期貸款。我們就短期貸款收取的年利率介乎5.25%至8.784%，而就長期貸款收取的年利率介乎5.5%至7.0%（於2022年：

就短期貸款收取的年利率介乎4.693%至10.0%，而就長期貸款收取的年利率介乎5.5%至8.784%）。我們於釐定向各客戶將收取的利率時考慮若干因素，包括全面的業務關係、風險敞口（其中包括客戶的財務能力、業務前景、信貸歷史及背景）及資金成本。

截至2023年12月31日止年度，貸款及墊款及以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產的利息收入為427.3百萬港元，較2022年的582.6百萬港元減少約26.7%。自營交易虧損為420.0百萬港元，虧損較2022年減少855.2百萬港元。

一般而言，我們要求我們的客戶以浮動抵押或固定抵押的形式提供抵押品，以擔保彼等於所授出貸款項下的付款責任，從而保護我們的財務狀況。就有擔保抵押品而言，於報告期內，90.2%的有擔保抵押品為證券形式，9.8%為房地產形式（於2022年：88.1%的有擔保抵押品為證券形式，11.9%為房地產形式）。

於報告期內，經考慮貸款組合及相關抵押品的集中風險，本集團向其客戶發放一年內到期、本金額介乎55百萬港元至360百萬港元的短期貸款（於2022年：授出一年內到期、本金額介乎50百萬港元至389百萬港元的短期貸款）；而介於二至六年內到期、本金額介乎71百萬港元至5.2億港元的長期貸款只授予銀團安排下的企業客戶（於2022年：授出介於二至五年內到期、本金額介乎54百萬港元至5.28億港元的長期貸款）。

資料來源: 交銀國際 (03329) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

2024年全球經濟增長前景整體向好。雖然地緣政治局勢複雜，但全球通脹有所降溫，主要央行結束緊縮貨幣政策、以及人工智能行業有望加速發展等因素將發揮積極作用。我們預計2024年全球經濟增長勢頭有望維持韌性。對中國而言，伴隨著高質量發展紮實推進，以及穩增長政策效應持續釋放，並輔之以寬鬆的財政和貨幣政策，預計中國經濟將在2024年延續穩定增長，並對全球經濟產生積極效應。與此同時，隨著全球主要央行逐漸步入降息週期，海外高利率環境逐漸緩和，預計國際投資環境有望逐漸改善，為全球經濟增長提供新動能。香港資本市場依然將在全球市場中扮演著重要角色，伴隨全球流動性環境改善疊加香港資本市場在全球估值吸引力的進一步凸顯，香港資本市場不論是股、債都有望得到修復。

本公司將積極把握國家鞏固提升香港國際金融中心地位的機遇，堅持穩中求進，聚焦主責主業，加強能力建設，堅持服務實體經濟、逐步深化結構轉型、切實防範經營風險，著力打造科技金融、綠色金融特色，持續增強金融服務功能，推動公司高質量轉型發展，為股東和投資者創造價值。

資料來源: 交銀國際 (03329) 全年業績公告