主要業務為經營酒店與會所業務、物業投資與發展及提供管理服務。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

物業租賃及管理業務

澳門

二零二三年，澳門經濟出現了顯著的復甦，主要是由於旅遊業的復甦和博彩收入的強勁增長。尤其是下半年，隨著旅行限制的放寬及旅客人數激增，經濟呈現了矚目的回升。

二零二三年澳門遊客到訪人數同比增長395%，全年遊客到訪人數恢復至二零一九年疫情前水平的72%。澳門政府指二零二三年澳門的本地生產總值出現了顯著增長，達到80.5%，也恢復到二零一九年水平的80%，主要是由服務出口、固定資本投資以及私人消費增長所帶動。澳門的整體失業率從二零二二年第四季度的3.5%進一步降至二零二三年第四季度的2.3%。

二零二三年澳門的物業市場在迅速恢復的經濟情況下出現了不同程度的影響。由於外籍人士回流及高檔住宅物業供應持續不足，住宅和服務式住宅出現了顯著的改善。然而，由於本地商業復甦緩慢，以及政府由租用私人辦公物業轉為為其營運部門建造新政府辦公大樓，引致辦公物業市場需求下降。預計這將導致二零二四年及以後持續下行。

儘管表現不盡相同，本集團在澳門物業租賃方面的收入略微增加，二零二三年達到83,100,000港元，而二零二二年為82,000,000港元。增長主要由住宅物業和服務式住宅的入住率提高推動，得益於回流的外籍人士及有限的高檔住宅物業供應。儘管辦公物業需求下降，但集團的辦公物業在二零二二年和二零二三年仍保持較高的入住率，反映了我們集團辦公物業組合的標準和受歡迎程度，以及其在面對市場挑戰中的抗壓性。

投資物業之公允值淨減少12,500,000港元（二零二二年：淨增加3,900,000港元）。我們持有之投資物業為長期投資用以賺取持續的租金收入。

鑑於疫情的後遺症及澳門物業市場的現狀，澳門物業市場在過去一年持續放緩。二零二三年內並無出售物業。

本集團維持最佳銷售策略以出售物業，並繼續密切監察物業市場狀況。此外，本集團了解到澳門後疫情時期經濟復甦的潛在機遇。包括最近澳門輕軌延伸連接仔及澳門半島的媽閣站、港珠澳大橋的公眾使用率增加、新的橫琴口岸入境設施提供的便利、預期的深中通道開通以及粵港澳大灣區的一體化加強等多個增長因素驅動，預計將改善跨境交通，並擴大澳門的人流聚集區域。

本集團澳門大部分資產由金山發展有限公司所持有，本集團擁有70.61%權益。

酒店業務

在二零二三年，隨著疫情結束，全球酒店業也經歷正增長，主要由於部分商務和休閒旅客恢復了國內及國際出行，對酒店客房需求顯著增加。酒店業全年表現強韌，尤其在二零二三年下半年的表現。酒店業復甦韌性得益於國內需求。然而，不同的地區顯示出了不同程度的改善，反映了它們各自獨特的市場動態和復甦軌跡，而北美及日本市場進步尤為突出。

酒店業務的總收入於二零二三年上升至1,639,000,000港元，較二零二二年的1,331,000,000港元上升23.1%。酒店營運溢利為239,900,000港元，而二零二二年同期為79,000,000港元。本集團本年業績得益於酒店物業減值虧損撥回58,300,000港元及從美國政府提供的薪資保障計劃獲得了58,500,000港元的銀行貸款寬恕。

中華人民共和國

在二零二三年，中國經濟在正面但具挑戰性環境下經歷了溫和的反彈。儘管從疫情導致的下滑中實現了復甦，經濟反彈沒有達到預期的幅度，引發對復甦可持續性的擔憂。根據中國國家統計局的數據，二零二三年中國本地生產總值增長達5.2%，高於政府預期增長目標，並較二零二二年3%有所改善。然而，二零二二年是因嚴格的“清零”措施而遭受重大干擾的一年。此外，與二零二二年較低的基數相比，增長明顯低於早期年份一直保持的6%至7%之間的水平。

另外，中國正面臨一系列挑戰，對其經濟前景產生了負面影響，包括持續的房地產危機、通縮風險、失業率上升、消費疲弱、出口減少及企業信心下降。同時，包括地緣政局緊張、全球經濟不確定性，以及發達經濟體高利率等外部因素，增加了中國經濟所面臨的風險。

儘管面臨種種挑戰，得益於國內需求的回升，中國的酒店業在二零二三年有所改善。

武漢晴川假日酒店（集團權益：41.26%）

酒店客房收益於二零二三年上升至24,900,000港元，較二零二二年的17,300,000港元上升43.5%。酒店餐飲收益於二零二三年上升至11,400,000港元，較二零二二年的7,400,000港元上升53.9%。

於二零二三年，入住率輕微增加至55.5%，而二零二二年則為51.1%。於二零二三年，平均房租為每晚人民幣403元，而二零二二年則為每晚人民幣305元。

越南

在二零二三年，越南經濟出現了顯著放緩，本地生產總值增長5.05%。較二零二二年強勁增長的8%顯著下降。經濟增長放緩主要由於二零二三年前三個季度增長動力受到工業生產表現疲弱所影響，尤其是制造業，以及全球和中國對其出口需求下降的影響。

與此同時，越南旅遊業在二零二三年受惠來自國內外的大量旅客而展現顯著的復甦。該國迎來了一千二百六十萬名國際旅客，較去年增加了三點四倍，儘管仍然約只達到二零一九年疫情前水平的70%。國內旅遊蓬勃發展，有一億零八百萬名國內旅客，超越了二零一九年疫情前八千五百萬名旅客。國際和國內旅客的綜合復甦展示了越南旅遊業的強度。

於二零二三年，本集團來自越南之收入較二零二二年之593,500,000港元增加23.4%至716,100,000港元。

西貢喜來登酒店及帆船酒店均連續第三年榮獲途頒發的旅行者之選。

帆船酒店亦榮獲由世界豪華酒店大獎及奢侈生活方式獎頒發二零二三年越南最佳豪華城市酒店。

西貢喜來登酒店（集團權益：64.12%）

西貢喜來登酒店入住率增至76.3%，而二零二二年則為55.4%。於二零二三年，平均房租為每晚172美元，而二零二二年則為每晚148美元。於二零二三年，酒店毛利較去年改善44.7%。

帆船酒店（集團權益：24.99%）

帆船酒店入住率增至71.8%，而二零二二年則為51.5%。於二零二三年，平均房租為每晚150美元，而二零二二年則為每晚122美元。

日本

在二零二三年，日本經濟面對挑戰和障礙，經濟在過去兩個季度出現萎縮。另外，日圓兌美元在過去兩年中大幅貶值。因此，日本經濟被德國超越，下滑至世界第四大經濟體。儘管遭遇挫折，日本實質本地生產總值展現出韌性，二零二三年實現了1.9%的增長率，超過了二零二二年的1.0%。其股市的強勢表現亦增強了對經濟的信心。

酒店業在二零二三年出現顯著改善，特別是日本一線城市如東京和大阪，營運表現強勁。受邊境限制的放寬和日圓貶值帶動下促使日本接待了二千五百萬名遊客，相當於二零一九年疫情前80%的水平。值得注意的是，國內旅遊在這積極趨勢中發揮了至關重要的作用。

大阪心齋橋西佳酒店（集團權益：100%）

酒店表現在二零二三年大幅改善，並轉虧為盈。入住率增加至75.3%，而二零二二年則為40.9%。於二零二三年，平均房租為每晚9,444日圓，而二零二二年則為每晚6,326日圓。

美國

在二零二三年，美國經濟表現超出預期並展現出其韌性，實現了2.5%的增長，而二零二二年為1.9%。強勁增長消除了對經濟衰退的擔憂，主要受惠強勁的就業市場、穩健的消費支出、對製造業基礎設施增加投資以及州和地方政府採購和投資增加所推動。全年失業率維持在3.6%的低水平，連續二十二個月保持在4%以下，為五十年以來最長。此外，有跡象顯示通脹正趨於緩和，自二零二二年夏季達到峰值後，在過去一年半以來呈現下降趨勢。

美國酒店業在二零二三年展現出了韌性，並顯著復甦。強勁的國內需求在推動行業復甦中發揮了關鍵作用。隨著經濟增長和消費支出持續強勁，旅行和酒店預訂顯著增加，促進了行業的復甦。然而，當我們將目光轉向二零二四年，重要的是仍然存在重大風險，包括貨幣政策變化可能帶來的潛在後果、財政挑戰、地緣政治衝突，以及即將到來的美國總統大選可能帶來社會分裂的影響。

紐約酒店市場在二零二三年出現反彈，為第四季度全美酒店業表現最佳的城市。然而，三藩市仍落後於其他主要城市，並未恢復到二零一九年疫情前的旅遊水平。減少的展覽及會議參與人數下降、科技業就業下滑、科技公司遷往其他地點、遠程工作以及三藩市犯罪及無家者問題等因素都對三藩市的復甦及聲譽產生了重大影響。此外，國內和國際商務旅行未完全恢復，高消費的商務旅行特別受到遠程工作興起的影響，對三藩市般的科技城市產生重大影響。

紐約索菲特酒店榮獲由美國汽車協會頒發的AAA Four Diamond Award及連續三年榮獲福布斯旅遊指南的推薦獎。

三藩市W酒店（集團權益：100%）

於二零二三年，三藩市W酒店入住率微降至66.5%，而二零二二年則為68.8%。於二零二三年，平均房租為每晚336美元，而二零二二年則為每晚305美元。

紐約索菲特酒店（集團權益：100%）

於二零二三年，紐約索菲特酒店入住率增加至76.6%，而二零二二年則為61.2%。於二零二三年，平均房租為每晚389美元，而二零二二年則為每晚387美元。

在2023年，紐約索菲特酒店的運營狀況和市場前景顯著改善，資產減值撥回58,300,000港元。

加拿大

在二零二三年，由於消費支出和商業投資受持續的通脹和高利率拖累，加拿大經濟出現放緩，對消費支出和企業投資產生了影響。儘管面臨挑戰，加拿大成功避免經濟衰退，二零二三年的本地生產總值增長1.2%。失業率從二零二二年的5.3%略微上升到二零二三年的5.4%。

儘管面臨諸多挑戰，加拿大酒店業取得了顯著進展。酒店業需求顯著增加主要受國內旅行驅動。

渥太華喜來登酒店（集團權益：85%）

於二零二三年，渥太華喜來登酒店入住率增至68.7%，而二零二二年則為57.0%。於二零二三年，平均房租為每晚216加元，而二零二二年則為每晚199加元。

於二零二三年十二月三十一日，渥太華喜來登酒店被分類為持作出售之資產。出售事項於二零二四年二月二十九日完成，出售收益（除稅及交易成本前）約28,014,000加元（約161,622,000港元）。

加拿大多倫多機場和會議中心德爾塔萬豪酒店（集團權益：25%）

於二零二三年，加拿大多倫多機場和會議中心德爾塔萬豪酒店入住率增至69.7%，而二零二二年則為61.6%。於二零二三年，平均房租為每晚177加元，而二零二二年則為每晚158加元。

資料來源: 激成投資 (00184) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

展望未來，全球經濟將繼續面臨重大不確定性。眾多宏觀因素，包括不斷升級的地緣政治緊張局勢對全球供應鏈的干擾，以及持續的高利率環境，將繼續對全球經濟前景和整體商業環境構成挑戰。儘管美國利率近期走勢仍存在不確定性，但從加息週期完結並轉向減息預計將為世界經濟創造有利條件。

澳門物業市場前景充滿增長機遇，得益於經濟穩定、旅遊業增長及基礎設施改善的支持。此外，在高檔物業供應有限的情況下，預期將有助於維持價格穩定。我們對澳門的長期前景充滿信心。然而，通脹、利率及中國經濟復甦等因素可能會影響市場動態。我們將繼續專注於提高入住率，並通過實施競爭性租賃策略以最大程度地保留租戶。

隨著全球旅遊業回暖，本集團對酒店分部二零二四年保持謹慎樂觀。預期二零二四年中國出境旅遊的復甦將對亞洲和美國的門戶城市產生積極影響。然而，勞動力短缺和成本上升等挑戰仍然存在。此外，全球經濟前景、匯率波動、航空公司運力不足以及消費者行為的變化，地緣政局挑戰，尤其是對中國遊客的影響，將繼續影響市場及酒店業。本集團一直致力於按照客人不斷變化的需求和期望調整及提升我們的酒店服務。為確保競爭力，我們會不斷進行翻新，改進我們的酒店設施。

截至二零二三年十二月三十一日，集團財務狀況良好，擁有1,511,700,000港元的現金、銀行存款和短期銀行存款。本集團亦將繼續專注於尋求可為股東持續創造長期價值之投資。我們亦將針對可能之收購繼續採取審慎而務實的態度，瞄向本集團擁有經驗及享有比較優勢之行業及國家或地區。

資料來源: 激成投資 (00184) 全年業績公告