集團主要從事證券承銷及保薦、證券及金融產品代銷、證券及期貨經紀、資產管理、投資顧問、融資融券、基金設立及管理及證監會批准的其他業務。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

報告期內，本集團實現收入及其他收益人民幣2,513.31百萬元，較2022年下降7.78%；實現淨利潤人民幣12.16百萬元，較2022年增長100.81%。

（一）經紀及財富管理業務

報告期內，經紀及財富管理業務實現收入及其他收益人民幣1,501.49百萬元，較2022年下降12.74%。

1.證券經紀

報告期內，公司始終堅守以客戶為中心的價值觀，不斷優化客戶開發手段，加強渠道合作模式和拓客機制，提升開戶有效率；線上加強客戶數字門戶建設，重塑智能高效的服務流程，利用數字化手段開展精準營銷，促進客戶增長。公司持續對移動APP端、PC端等在線交易平台進行迭代優化，推進數字化運營體系實踐，致力於不斷提升線上客戶服務體驗；線下持續創新營銷督導管理新模式，積極推動客戶服務模式升級和用戶運營模式創新，利用多種服務手段吸引新開戶和新增資產；為強化分支機構管理，公司結合資源稟賦、發展潛力及競爭格局，不斷優化分支機構綜合經營業務實力；持續打造專業化的投資顧問隊伍，加快買方投顧轉型，持續推動平台建設，構建科技賦能的平台化顧問型財富管理模式，提升綜合競爭力。

報告期內，新開戶26.79萬戶，客戶總數達到376.98萬戶，較2022年末增長7.80%；客戶託管資產總額為人民幣149,705.33百萬元，較2022年末減少3.81%；股基交易額為人民幣1,843,760.96百萬元，較2022年減少14.25%；股基市佔率為0.38%，較2022年減少11.37%。

2.期貨經紀

報告期內，泰期貨聚焦金融機構業務，優化金融機構分層服務，完善客戶交易結構，開發金融期貨對沖需求客戶；設立內蒙古分公司，聚焦重點區域及優勢品種，積極拓展產業客戶；深耕線上零售渠道，實現互聯網業務模式升級，市場拓展效果顯著；加強分支機構及IB渠道管理，持續優化IB業務模式，業務輻射能力和分層服務效能顯著提升。報告期內，泰期貨新增客戶數量3,921戶。

3.財富管理

報告期內，在全面深化財富管理業務轉型戰略體系的引領下，公司積極佈局不斷開拓，邁入了高質量發展新階段。通過提供平台化專業化投顧服務、建立完善金融產品服務體系、打造四維券結產品服務體系、零售機構業務雙輪驅動、金融科技全面賦能等多維建設，公司構建了完整的財富管理架構體系。在弱勢行情下公司在客戶資產配置及顧問陪伴方面走深做實，致力於為客戶財富保值增值，為不同類型客戶提供全方位財富管理服務。報告期內，共銷售金融產品2,614隻，銷售規模為人民幣12,870.75百萬元。報告期末，金融產品保有規模為人民幣15,928.16百萬元。

4.資本中介

報告期內，公司融資融券業務穩健發展，通過嚴格控制融資融券業務風險，不斷優化業務運行系統，提高業務辦理效率，賦能證券營業部，向信用客戶提供優質的資本中介服務。報告期末，融資融券業務餘額為人民幣5,134.09百萬元；股票質押式回購業務交易餘額為人民幣497.00百萬元。

5.資產託管

報告期內，公司切實履行託管人職責，持續夯實內控建設，加大系統建設投入，持續加強內外部協同，努力打造客戶一站式服務模式，通過加強對存量管理人的動態跟蹤，不斷提升服務效率和質量。重點開展公募基金、資產管理計劃、私募證券投資基金等標準化產品的託管業務。報告期末，公司提供託管服務、基金服務和募集監督服務的產品共計1,420餘隻，資產託管、基金服務和募集監督規模總額為人民幣125,006百萬元。

（二）投資銀行業務

報告期內，投資銀行業務實現收入及其他收益人民幣213.48百萬元，較2022年增長18.45%。

1.股權融資

報告期內，泰長財作為保薦人和主承銷商完成再融資項目1個，承銷金額為人民幣1,500百萬元，已申報上市公司併購重組項目1個，並有多個北京證券交易所及再融資項目正穩步推進。隨著市場全面進入註冊制時代，泰長財積極抓住市場發展的契機，不斷加強在研究、價值挖掘、交易設計、整合撮合等方面的核心能力，打造投行全業務鏈條服務。同時，泰長財通過維護鞏固核心客戶，不斷促使投行業務由傳統項目制向客戶制轉變，向客戶提供更加精細化的金融服務，並在併購重組、IPO、再融資業務中形成較強的客戶黏性和穩定的業務規模，全面提升股權項目儲備，為股權業務提供新的發展方向。

2.債券融資

報告期內，隨著中央政府化債政策的執行，可新發增量的主體減少，公司債券發行監管愈趨嚴格。泰長財抓住行業發行時間窗口，完成承銷債券項目45個，承銷金額人民幣13,451百萬元。其中，泰長財作為主承銷商完成企業債項目5個，承銷金額人民幣2,140百萬元；完成公司債項目40個，承銷金額人民幣11,311百萬元。

3.新三板推薦業務

報告期內，全國股轉公司紮實推進深化新三板改革各項工作，打造服務創新型中小企業主陣地，新三板掛牌公司質量較以往有所提高。泰長財深耕屬地化市場，專注細分領域，充分發揮新三板存量項目優勢，加強對重點區域新三板項目的開發儲備。報告期內，泰長財完成掛牌項目1個，完成併購重組項目3個，完成新三板融資項目7個。報告期末，持續督導項目124個。

（三）投資管理業務

報告期內，投資管理業務實現收入及其他收益人民幣449.85百萬元，較2022年下降14.93%。

1.資產管理

報告期內，受資本市場震盪和資管新規驅動的影響，券商資管行業不斷內生變化，加速結構化調整升級。資產管理業務經歷全面整合，重啟發展，保持穩健向好。資產管理業務重整部門組織框架、完善制度保障和全流程風控，完成歷史風險處置出清，加快業務資格整改恢復，擴寬市場渠道與合作創新，持續發展協同業務，積極推動線下路演，為客戶提供優質服務。同時，進一步完善資產管理業務產品線，固定收益類產品業績表現處於市場前列，具有良好的市場口碑。2023年，資產管理部榮獲金融界「金智獎」傑出固收團隊獎，金融界「金智獎」傑出投資經理獎，東方財富風雲榜「最佳投資者教育獎」。

報告期末，資產管理業務總規模為人民幣15,078.56百萬元。其中集合資產管理計劃規模人民幣4,100.39百萬元，定向資產管理計劃規模人民幣1,214.73百萬元，資產支持證券專項計劃化規模人民幣9,763.44百萬元。

報告期末，集合資產管理計劃存續產品33只，定向資產管理計劃存續產品8只，資產支持證券專項計劃存續產品5只。

2.基金管理

報告期內，新華基金持續提升投研專業能力，加強合規風控管理，提高中後台運營效率，全力助推業務發展。根據海通證券「基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜」，新華基金權益類資產業績近十年、七年、五年排名行業前五十，中長期業績表現優秀。固定收益類產品表現較為穩健，特別是貨幣、固收+類產品市場排名靠前。2023年受市場影響，新華基金公募管理規模有所下降。報告期末，新華基金旗下共管理45隻公募基金，管理規模為人民幣48,099百萬元，同比減少人民幣9,499百萬元，下降16.49%。專戶業務嚴格按照資管新規及監管要求，壓降歷史存量產品規模，報告期末新華基金專戶管理規模為人民幣920百萬元，同比減少人民幣1,116百萬元，下降54.81%。

3.私募股權投資

報告期內，泰資本完成1隻私募基金的最終清算工作。報告期末，符合監管要求的存續私募基金1隻，基金規模為人民幣2,700百萬元。新業務拓展方面，泰資本在產業賦能基金、礦業能源基金等方面奠定了較好基礎，取得一定進展。

4.另類投資

報告期內，泰先鋒將工作重心放在項目投後管理上，對已投資部分項目展開專項投後調查，從審閱資料、調研、訪談等方面對已投資項目進行了深入研究。根據實事求是、以人為本、橫向比較的原則對企業發展情況進行分析，判斷項目投資價值。同時，泰先鋒在本年度修訂了公司章程，對投資決策、高管職權、工作人員行為限制等方面進行了更加全面、嚴格的要求；修訂了相關投資、內控、財務、人力制度。報告期末，泰先鋒直接投資項目22個。

（四）自營交易業務

報告期內，自營交易業務實現收入及其他收益人民幣300.12百萬元，較2022年增長17.39%。

2023年，受國際形勢和國內經濟結構調整影響，A股市場經歷了較大波動，整體表現承壓。市場呈現出景氣驅動、行業結構明顯分化的走勢，行業輪動較往年有所加速。政策面上，資本市場改革穩步推進。2023年新政策不斷涌現，穩定預期、恢復信心是主旋律，支持資本市場發展，提振投資者信心。但2023年末大盤仍處於尋底築底階段。隨著國內經濟的穩步發展和政策的持續支持，A股市場仍具有較大的發展潛力，市場的投資機會將不斷增加。公司自營業務將及時跟蹤市場變化因素，把握經濟週期和復甦節奏，從廣度和深度上尋找市場潛在投資機會。

股票投資業務方面，公司注重研究工作時效，增強投研支持效果；積極尋找估值低位且品種優質的折價權益類投資項目交易機會；提高對於宏觀以及行業輪動的分析和判斷能力；優化和擴充策略庫，打造多維度的投資體系，攫取風險可控的穩定收益。

固定收益類業務方面，在全年貨幣和財政政策雙寬鬆格局下，全年利率市場呈現震蕩下行，僅在一季度初和三季度末因上調赤字率和債務置換出現了短暫調整。公司較好的把握了交易節奏，在一季度和三季度進行了套保，維持了收益曲線的平穩增長，在兩個調整時間點分別大幅加倉了信用債和利率債，獲得了較好的波段下行收益。同時，公司配置的資源類可轉可交債和國債期貨套利也取得了較好的收益。

股轉做市業務方面，受整體權益市場表現不佳影響，新三板市場行情較為清淡。北京證券交易所方面，由於估值相對較低，在各種政策的支持下，年底走出了較好的行情，公司加強了對符合北京證券交易所IPO條件的股票的研究工作，積極發掘其中的投資機會。

資料來源: 恒投證券 (01476) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

（一）經紀及財富管理業務

1.證券經紀

公司將緊抓市場行情機會及業務轉型機遇，不斷適應市場發展變化，強化組織創新、機制創新、模式創新和科技賦能，優化拓展獲客渠道合作機制，深度挖掘目標客群需求，深入貫徹以客戶為中心的經營理念和幫助客戶實現資產保值增值的經營宗旨，有效推動財富管理轉型。證券經紀業務將進一步增強創新業務的投入，積極推進經紀業務種類的多元化發展，提升經紀業務規模和市場佔有率；加強投顧團隊建設，提升投顧專業性，豐富產品貨架，優化完善服務體系，精細化運營管理，在服務深度和持續度上尋求突破，有效提升財富管理綜合能力。

2.期貨經紀

泰期貨將繼續夯實經紀業務基本盤，聚焦金融機構、培育產業機構、拓展互聯網金融業務，提升經紀業務利潤水平；穩中求進，合規先行，加強創新業務學習積累，為後續業務開展創造有力保障，全面提升發展質效。

3.財富管理

秉承以客戶為中心的理念，深化買方財富管理業務思維，通過加強金融科技賦能，構建完善的泰金融產品服務體系，通過零售、機構業務雙輪驅動，精準地向客戶提供全方位的財富管理服務。建立和發展券結產品服務體系是公司財富管理業務發展的關鍵佈局和重要方向，持續打造具有泰品牌特色的主動量化、指數增強、主題賽道、優質權益的四維券結產品服務體系，為客戶提供多維度更細緻的財富管理服務。

4.資本中介

資本中介業務將不斷適應市場發展變化，依托完備的業務鏈條，堅守合規底線，推動業務高質量發展，提升對高淨值客戶及機構客戶的服務。公司將繼續加大信息系統的建設，全面強化風險管控能力，進一步完善信用業務風險管理模型，加強專業人才隊伍建設，為客戶提供專業化的優質服務。

5.資產託管

公司將秉承高效、專業的服務理念，持續提升服務質量，繼續加強內控管理，重點防範業務風險。資產託管業務依托公司整體，甄選優質基金管理人，強化部門間的業務協同，主推公募基金、資產管理計劃、私募證券投資基金等標準化產品的託管業務開發。

（二）投資銀行業務

1.股權融資

泰長財將不斷維護好現有的客戶及項目，在對已有的儲備項目按計劃進行申報的同時，加大新客戶、新項目的開拓力度。通過加大與集團內部的相互合作，協同其優秀的產業鏈佈局，多渠道拓展項目來源，發揮聯動效應，形成為客戶從前期融資到後期IPO進入資本市場融資提供全業務體系，賦能投行業務。同時，泰長財將持續加強股權團隊建設，不斷提高自身專業勝任能力，打造一支專業的股權業務團隊，從而為客戶提供更加全方位、精細化的金融服務，幫助企業實現更大的價值。

2.債券融資

債權業務需要守住存量、發展增量。嚴格把控業務質量，緊合規風控的神經，時刻以最嚴格的要求把控住項目質量，落實好內控指引的「三道防線」，合法合規的開展各項業務。加強與股東單位的業務協同、資源協同，通過協同其優秀產業鏈佈局，賦能投行業務。

3.新三板推薦業務

北京證券交易所、新三板將高質量發展作為首要任務，持續深化改革，加快落實重點改革舉措，市場機遇與挑戰並存。按照公司制定的三年戰略規劃，泰長財將堅持市場導向、質量優先，深度挖掘新三板業務潛力和拓展新三板業務外延，使其成為北京證券交易所項目的培育基地，繼續穩健的為中小企業提供更加全面、優質的服務。

（三）投資管理業務

1.資產管理

大資管時代的來臨為公司資產管理業務的創新發展創造了歷史機遇，資產管理業務將順勢而為，積極變革。2024年，本公司將進一步夯實資產管理業務的發展基礎，提升投研能力，提高產品業績，擴大資管規模，拓寬市場佈局，打造以投研為核心的運營體系，努力提高收益水平。

2.基金管理

面對複雜的國內外環境，新華基金將聚焦「提質增效」，堅持長期價值投資，堅持以持有人利益為核心，強化合規經營，加強主動管理。新華基金將在黨建建設、公司治理、投研能力、產品佈局、銷售體系、人才隊伍等方面加大改革力度，全面提升市場化、專業化水平，提升產品業績，實現高質量發展。

3.私募股權投資

泰資本將繼續嚴格按照監管規定及公司制度管理存續項目，做好已投項目的管理工作。同時，將繼續依據新的監管要求，加強風險控制和資本約束，繼續深耕股權投資領域，不斷提升儲備股權投資項目的質量；加強人才培養，擴大業務規模，提高運營效率，為投資人創造更多收益。

4.另類投資

泰先鋒將進一步專注自有資金投資項目管理，加強內部控制，提升團隊組織建設，在確保項目平穩落地、正常運營的前提下盡最大可能維護公司利益。業務方面將重點做好已投資項目投後管理工作，持續加強投後管理、全面管控項目風險。

資料來源: 恒投證券 (01476) 全年業績公告