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2018年7月12日

大摩降騰訊次季收入預測 削價至498元

摩根士丹利 騰訊(00700)

評級:增持 -> 增持

目標價:508元-> 498元 (較前收市價379.4元有31%潛在升幅)

摩根士丹利發表報告,受《絕地求生》變現延遲及世界盃等因素影響,故削騰訊第二季收入預測4%,目標價亦由508元,下降至498元,但維持「增持」評級不變。

報告指出,騰訊皇牌遊戲《絕地求生》,需待內地監管審批令變現延遲,加上世界盃不利騰訊視頻業務,同時支付存款受監管轉變拖累下,故估計次季總收入為739.58億元人民幣,按季僅增1%,純利(Non-GAAP)按季更跌2%。

不過,大摩依然睇好騰訊,主要由於預期廣告收入會維持高速增長,佔比更會由2014年的11%,升至2019年的19%,加上遊戲收入增長穩定,估計2017至2019年廣告及手遊收入複合增長可達44%和34%。

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