2018年4月19日

花旗:華能新能源受惠風電率提升 上調目標價

花旗　 華能新能源 (00958)

評級：買入->買入

目標價：3.35->3.45元 (較前收市價3.03元有13.9%潛在升幅)

花旗發表研究報告指，華能新能源受惠風電率提升，預期會有高盈利的增長，故維持「買入」評級，並輕微上調目標價至3.45元。

該行稱，近期華能新能源股價下跌是不合理，主要原因是風電利用率因為棄風率減少而提高，公司盈利水平受帶動上調。預期今個月下旬公布的首季業績，盈利將會較去年同期上升38%。同時，電網公司對使用風力發電變得比以往支持。風電利用率上升成為內地風電場營運商的正面趨化劑，由於棄風率下降，華能新能源首季的風電利用率處於過去幾年同期的歷史高位。內地風電場在2017年的平均棄風率為12%，而內地政府的目標是將於2020年減少至低於5%。另外，電網公司受內地政府鼓勵，變得比較支持使用風力發電。電網公司透過跨省交易獲得的電力可享有稅項折扣，所以較使用燃煤發電經濟。

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