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評級日期:2014年07月08日
劵商
瑞信
評級
持有 買入
目標價(HK$)
3.52 4.20
備註:---
瑞信 大唐發電(00991)
評級︰中性→跑贏大市
目標價︰3.52元→4.2元(上日收報3.03元,潛在升幅38.6%)
瑞信表示,大唐發電昨日公布與國新控股簽署框架協議,國新可獲取大唐發力之煤化工相關業務的資產或股權。瑞信認為有關重組對大唐發電極為正面,故把評級由之前的「中性」,上調至「跑贏大市」,目標價由3.52元,上調19%至4.2元,且視之為該行在內地電力股的首選。
瑞信指,大唐發電的煤化工部門自2008年公司宣布有關投資以來一直未有盈利可言,預期今明定兩年度仍將錄得虧損。該行指,部份或全部出售相關資產,或為大唐發電2015年度盈利提升9%及18%,平均股本回報率(ROE)有望回復到11%及12%,有關水平自2007年以來均未曾出現過。大唐發電偏緊的資產負債表情況亦將得到改善。
由於進一步細節未有公布,故該行大致維持大唐發電的每股盈利預測不變,但把目標價上調至4.2元,預期最終交易細節將成為催化劑,收窄大唐發電與同業間的估值差距。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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沒有相關資料。 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出