| 即時報價： | 74.350 | +0.850 (+1.2%) |
評級日期：2014年04月23日
劵商
瑞銀
評級
賣出 
賣出
目標價(HK$)
70.00 70.00
備註：---
瑞銀 中國移動(00941)
評級︰沽售→沽售
目標價︰70元→70元(上日收報71.85元，潛在跌幅2.57%)
中移動昨日公布截至今年3月底止首季業績，錄得純利252億元人民幣，按年減少9.4%。瑞銀表示，中移動未來12個月缺乏催化劑，故維持「沽售」評級，目標價70元。
瑞銀發表研究報告，指中移動去年第4季進取的市場推廣策略，使服務收入增長出現顯著放緩。該行表示只根據1季業績便認為中移動的平均每月每戶收入(ARPU)已趨平穩是過早定論，因為平均每月每戶通話分鐘(MOU)按年跌7.9%。該行指中移動今年首季未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利率(EBITDA margin)下跌至40.4%(去年同期為45.4%)，而純利率亦由去年首季的20.7%降至今年首季的17.7%。該行指中移動沒有透露季度業績的詳細成本數據，但估計利潤率受壓，主要是因為網絡支援費用上升及手機補貼成本等。
該行預期中移動的壞消息仍會接踵而來︰一）內地政府將於今年5或6月向中國聯通(00762)及中國電信(00728)發出FDD-LTE制式的試驗牌照；二）內地電訊業於今年6月1日開始實施增值稅(VAT)，將拖累中移動今年盈利下跌10%；三）中移動尚須時間建立4G網絡的覆蓋範圍。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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