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評級日期：2018年08月02日
劵商
富瑞
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
7.23 6.85
備註：---
富瑞發表報告，將華能國電目標價下調5.3%至6.85元，維持「買入」評級，指燃煤成本仍然高於預期。
富瑞表示，7月份煤價仍較該行第三季預測高出5%，雖然預該行預計煤價最終會在第四季回落，不過預料下半年度的經營開支呈季節性上升，另外由於較多的直銷電(direct power sale)，令電費增加較預期為少，故煤價即使回落亦被上述因素所部分抵銷。
該行把華能今年盈利預測下調30%，預期明年可整年受惠於煤價回落，認為華能估值依然便宜，2019年預測市賬率為0.9倍，同時料股本回報率(ROE)亦迅速復甦至11%。
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
