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評級日期：2014年04月23日
劵商
花旗
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
10.00 10.00
備註：---
華能國際(00902)首季純利按年增長44%至36.83億元人民幣，今日股價先升後回，收市報7.78元，跌0.06元或0.8%。
花旗重申華能「買入」評級，目標價10元不變。花旗表示，撇除因為投資新加坡業務而獲得財政部4.6億元人民幣的一次性補貼後，華能首季的經常性收益為32.23億元人民幣，為彭博綜合全年純利預測的30%，仍然超出預期。另外，每單位煤成本按季下跌0.4%，花旗預期今年每單位煤成本可達到按年下跌3%之目標。
財務狀況方面，花旗指華能已錄得正自由現金流，首季整體資本開支按年下跌21%至33.6億元人民幣，主要是減少在新燃煤廠之開支。花旗認為華能在潛在盈利增長下，目前估值吸引，為2014年預測市盈率8倍，息率6.3厘。
摩根士丹利亦認為華能季績強勁，即使煤價在2013年底反彈，影響亦有限。該行視華能及華電國電(01071)為行業首選，評級均為「增持」，目標價分別為9.18元及4.9元不變。大摩指，雖然兩股之股價自3月中以來已累計上升25%及29.1%，但預期仍可跑贏大市。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
