| 即時報價： | 23.550 | +0.200 (+0.9%) |
評級日期：2012年12月20日
劵商
大摩
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
17.00 15.00
備註：---
摩根士丹利 廣州藥業(00874)
評級: 中性 → 中性
目標價: 17元 → 15元 (上日收14元，潛在升幅7.1%)
摩根士丹利認為，廣州藥業旗下紅罐王老吉的經營溢利率，會低於原先預期，故把目標價下調近12%至15元，重申「中性」評級。
大摩相信，王老吉今年銷售額可達20億元(人民幣，下同)，明年升至60億元，但由於市場競爭激烈，估計推廣及宣傳開支持續高企，亦要更長時間去擴充分銷渠道，導致王老吉業務的經營溢利率低於預期，料這項新業務今年會虧損1.425億元，明年則可達收支平衡。
另外，該行指，廣藥的合營疫苗業務銷情亦差於原來估計，故調低有關業務今明兩年盈利預測。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
