| 即時報價： | 17.180 | +1.020 (+6.3%) |
評級日期：2012年10月08日
劵商
美銀
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
12.60 13.90
備註：---
美林 中興通訊(00763)
評級: 中性 → 中性
目標價: 12.6元 → 13.9元 (上日收13.4元，潛在升幅3.7%)
美銀美林認為，市場對中移動發展4G的速度，對TD-LTE設備的資本開支，憧憬過甚；不過，在考慮到全球設同行的2012年預測市盈率平均達15.9倍，將中興通訊目標升10.3%至13.9元，即比上周五收市價，僅有3.7%的升幅。
美林認為市場對4G加速的利好，憧憬過甚。該行相信，中移動不會在2013年推出200K TD-LTE BTS，主要是TD-LTE制式的設備仍未成熟，太早推出將令稍後更新之際，成本更大。此外，美林認為，中興在TD-SCDMA的市場已接近3成，加上中移動為增加國際市場擴張機會，希望作國際招標，料中興難以在TD-LTE的市場，取得更大的市場佔有率。
另外，美林認為，信息產業部不一定提前發出4G的牌照，且預料聯通明年將減少資本開支，所以，縱使TD的資本開支在明年增加，內地市場明年的總體資本開支，全年只會持平。
美林料，中興下半年業績料疲弱，不過，明年上半年業績則可受惠今年下半年部分訂單轉至明年，而有不俗表現，不過，認為可以候低才吸納。
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註：
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