即時報價: | 4.400 | -0.040 (-0.9%) |
評級日期:2018年04月30日
劵商
富瑞
評級
買入 買入
目標價(HK$)
4.05 4.05
備註:---
富瑞 中國電信(00728)
評級:買入->買入
目標價:4.05->4.05元 (較前收市價3.75元有8%潛在升幅)
中電信(00728)首季純利56.98億元(人民幣‧下同),按年增長6.5%,期內EBITDA為265.08億元,按年上升6.8%。富瑞發表報告,維持中電信「買入」評級,目標價4.05元,又指中國聯通(00762)為行業首選。
富瑞指,中電信首季純利符合預期,不過期內EBITDA較預期低0.9%,若果剔除預計5億元人民幣之設備撇賬,中電信的首季EBITDA及純利則按年升8.8%及13%,較該行預期略高,而首季純利則相當於全年純利預測的30%。
不過富瑞認為,聯通首季EBITDA增長14%,利潤率升1.5個百分點,仍然在行業中領先,維持行業首選股及該行的確信買入名單股份。
富瑞指,中電信完成重耕(re-farming)2G頻譜,因此已有能力擴張其手機收入市佔率,而中電信的4G網絡利用率為內地三大電信商中最低,因而在定價上將會最為進取。另外,該行預計,內地工業和信息化部會重新將頻譜由中移動(00941)分配至聯通,令後者在定價上更進取,聯通繼續可重耕2G頻譜,令中電信的部分現有優勢消失。因此該行仍視聯通為三間電信商中最被低估的一間。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出