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評級日期：2012年02月22日
劵商
花旗
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5.00 5.00
備註：---
花旗指，中電信(00728)昨日公布將於3月9日推出iPhone 4S，而手機補貼水平與中聯通(00762)相若；料將iPhone將會是中電信的小而長期利好因素，而股價將會大部分地計及iPhone影響。
不過，花旗料，iPhone於2012及2013財年將會對盈利有負面影響，主要由於手機補貼，預期2012及2013財年盈利跌5%及9%，而iPhone業務自2014年起才會提供正面盈利貢獻，但不會顯著地提升中電信現金水平及移動通訊業務價值，因其iPhone用戶規模有限；維持中性評級，目標價為5元。
瑞信亦認為中電信盈利將短期受到負面影響，2012財年銷售220萬部iPhone，可能令補貼費用達54億元人民幣，故瑞信2012財年預測較市場低15.9%。
該行更多憂慮是中電信仍集中其固網業務，並提升固網資本開支；亦關注中電信收購母公司CDMA網絡將破壞潛在價值；維持跑輸大市評級及目標價4.15元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
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