大和降騰訊目標至490元 看好下半年遊戲業務

大和　騰訊(00700)

評級：買入 -> 買入

目標價：530元 -> 490元 (較前收市價375.6元有30.5%潛在升幅)

騰訊於下月15日公布中期業績。大和發表報告指，預期騰訊第二季手遊業務表現疲弱，維持「買入」評級，目標價由530元降至490元。

大和預期騰訊第二季手遊收入按季跌7%，主要由於PUBG遊戲延遲商業化，及季內較少新遊戲推出。該行相信下半年有兩個主打遊戲推出，包括Fortnite及Monster Hunter，同時騰訊亦為WeGame製作香港版本，並把平台國際化，此將成為長遠催化劑。

大和指，「王者榮耀」及「QQ飛車」繼續帶來穩健的商業化，除非有PUBG的新遊戲推出，否則不會令市場有驚喜。不過，大和仍看好騰訊手遊業務，由於未來有新產品推出，相信下半年手遊按年升30%。另外，WeGame涉及30個新遊戲，雖然第二季PC遊戲收入按季跌1%，但下半年會較上半年升4%。

另外，廣告業務續表現強勁，料全年有關廣告收入增長55%，去年只升50%，大和調低騰訊今明兩年收入預測5%至8%，每股盈利預測調低4至5%，因較弱的手遊業務表現。