大和降騰訊目標價10元 遊戲業務仍具優勢

大和資本 騰訊控股(00700)

評級：買入 -> 買入

目標價：480元-> 470元(較前收市405.4元有15.9%潛在升幅)

大和資本發表報告指，維持其「買入」評級，惟目標價則由480元降至470元，將騰訊未來兩年盈利盈利預測略為調低2.6%及3.5%。

大和為騰訊舉行投資者推介會，預期騰訊繼續有良好執行力，業務有多面增長引擎，以維持中長期之估值有溢價。

大和又指，騰訊推出多個射擊遊戲，市場上投資者有很大興趣，騰訊推出三個射擊有關遊戲包括「絕地求生」(PUBG)、「穿越火線」及「光榮使命」，推出後市場反應正面。另外，騰訊取得獨家經營權，可經營PUBG及HIZI的遊戲，兩個遊戲為主要的PC遊戲，未來會推出相關的手遊，相信騰訊於遊戲業務仍有優勢。

另外，大和表示，騰訊線上廣告收入仍有大幅增長潛力，相信於廣告及內容平台重整完成後，明年下半年廣告收入增長逐步加快。另外，線上內容方面，管理層指現有有40%視頻內容投資來自自家製作，於9月底，集團付款視頻用戶達4300萬，而騰訊雲業務已擴展至金融機構及政府客戶。