大和削信義光能福萊特目標價 因光伏玻璃價格再跌

大和發表報告，由於光伏玻璃價格進一步下滑，故降信義光能(00968)及福萊特(06865)目標價，更削信義光能評級至「中性」。

報告指出，隨著光伏玻璃產能釋放，以及因為多晶硅價格上升，令太陽能組件需求減少，令玻璃價格進一步下跌，其中3月底3.2mm玻璃價已略跌三成至每平米28元人民幣，信義光能對手福萊特，目標更希望再削12至15%，達至22至23元人民幣。

大和認為，玻璃價格進一步下跌，有望刺激太陽能組件需求，而該行從渠道獲悉，信義光能也將3.2mm玻璃價降至23元人幣。

該行又指，福萊特進取擴大生產線，今年明兩年計劃擴至1.84倍，相信有助抵銷玻璃均價下跌影響，相反信義光能擴充速度慢過對手，估計在均價下跌情況下，信義光能股價會比福萊特弱。

基於最新市場情況，大和削信義光能今明兩年盈利預測7至10%，每股盈利分別為52.4和63.8仙，評級也從「跑贏大市」降至「中性」，目標價從14.5元，下調至11.5元。

至於福萊特，由於擴產速度快，有助抵抗均價下滑影響，重申「買入」，但同時也降今明兩年盈利預測13至14%，每股盈利分別為0.837和1.112元人民幣，目標價也由29元，削至25元，折合5.6倍市賬率。