| 即時報價： | 7.070 | +0.180 (+2.6%) |
評級日期：2012年06月08日
劵商
摩通
評級
買入 
持有
目標價(HK$)
8.60 5.00
備註：---
摩根大通 三一國際(00631)
評級: 增持 → 中性
目標價: 8.6元 → 5元 (上日收4.6元，潛在升幅8.7%)
摩根大通關注三一國際的毛利率長遠會受壓，加上近期煤炭挖進機需求轉弱，故把評級由「增持」降至「中性」，目標價更大削近42%至5元。
但其實三一股價近期持續受壓，摩通原先的目標價已偏離八成多，現時下調目標價可以說是「後知後覺」。
至於該行給出的理據，包括認為三一主打產品挖進機，需求增長速度將放慢，原因是去年基數已偏高，加上公司已是市場龍頭，市佔率進一步上升的空間有限。
另外，該行相信，聯合採煤機組會是三一未來4年之收入增長動力，不過，挖進機的成功經驗卻未必可複製於聯合採煤機組業務，因為這項業務的產量相對少，而且通常是為客戶度身訂造，所以透過把生產線標準化，從而保持高毛利率的模式難以應用，故長遠來說，整體毛利率亦會受壓。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
