大摩升海吉亞目標 中金睇好併購

海吉亞醫療(06078)以17.35億元人民幣收購蘇州市民營營利性二級綜合醫院蘇州永鼎醫院的98%股權。

摩根士丹利發表報告，指海吉亞去年下半年業績穩健，上調集團收入及利潤預測。不過該行料新收購醫院投入運作後初期會錄得虧損，輕微下調今年每股盈利預測。

大摩把海吉亞目標價由58元調高至66.5元，維持「增持」評級。

中金公司亦發表報告，認為海吉亞收購目標的經營情況良好，估值合理。永鼎醫院為民營二級綜合醫院，2019年和2020年淨利潤分別為7565萬元人民幣和6058萬元人民幣，收購估值為2019年市盈率22.93倍。

中金表示，此次收購有望加速集團蘇州地區增長。蘇州地區經濟環境良好，居民個人支付能力強，醫保環境友好。該行又指出，海吉亞2015年收購的蘇州滄浪醫院，在床位使用率接近100%的背景下，收入從2017年的1.18億元人民幣增長至去年突破3億元人民幣，年複合增長率超過40%，一方面證明海吉亞收購整合能力，另一方面也體現當地市場強勁的需求。

該行又指，海吉亞今年4月公司就龍岩市海吉亞醫院項目與當地政府簽訂醫院建設投資意向書，計劃於2023年年底建設完成，認為海吉亞有望借助龍岩海吉亞醫院，進一步滿足當地腫瘤患者日益增長的需求，助力提升集團的腫瘤服務市場份額與影響力。

中金暫時維持海吉亞今明兩年每股盈利預測0.66元人民幣和0.93元人民幣，維持「跑贏行業」評級和目標價76.8元。