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評級日期:2014年08月22日
劵商
摩通
評級
持有 持有
目標價(HK$)
4.50 5.80
備註:---
摩根大通 聯邦制藥(03933)
評級︰中性→中性
目標價︰4.5元→5.8元(上日收報5.84元,潛在跌幅0.7%)
聯邦制藥昨日公布今年上半年業績,純利大增15.5倍至7.1億元,每股盈利43.64仙。摩通表示,聯邦制藥今年上半年收入37.46億元,較市場預期低9.4%,惟把目標價由4.5元,上調28.9%至5.8元,維持「中性」評級。
摩根大通發表研究報告,指聯邦制藥毛利率按年11個基點,推動核心純利按年增長約1.5倍。然而,該行表示藥品價格上漲似乎不是由需求帶動,原因是半合成青黴素類藥品的銷售實際上按年下跌5.6%。該行表示,6-APA和阿莫西林的平均銷售價格(ASP),近期均略見下降趨勢,故關注其商品業務維持高利潤率的能力。該行又指,截至今年6月30日,聯邦製藥的現金及等值項目共11.9億元,債務71億元,負債比率則為78.7%。
最新大行精選
編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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01801 | 信達生物 | 保健/生物科技 | 里昂 | 買入 | 買入 | 57.50 | 58.10 | ||
00992 | 聯想集團 | 科技 | 野村 | 買入 | 買入 | 10.00 | 11.00 | ||
01299 | 友邦保險 | 金融證券 | 野村 | 買入 | 買入 | 90.88 | 91.11 | ||
03709 | 贏家時尚 | 紡織/服飾製造 | 滙證 | 買入 | 買入 | 18.00 | 17.00 | ||
01519 | 極兔速遞-W | 物流運輸 | 高盛 | 賣出 | 持有 | 9.30 | 7.10 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出