| 即時報價： | 4.800 | +0.030 (+0.6%) |
評級日期：2016年05月10日
劵商
花旗
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
4.40 5.67
備註：---
花旗 中石化(00386)
評級 中性-> 中性
目標價：4.4元->5.67元(較上日收報5.19元，潛在升幅9.2%)
花旗發表報告，上調中石化今年每股盈利預測，目標價上調29%至5.67元，維持「中性」評級。
花旗表示，該行預料內地設置的成品油調整之每桶40美元之「地板價」，將可推動中石化今年每股盈利0.05元人民幣，可部分抵銷勘探及開發業務特別是成本控制方面令人失望的表現。
花旗將中石化今年每股盈利預測上調13%，明年預測則下調5%，主要反映較高的油價預測，今年料由每桶40美元升至60美元，未來兩年則預測為64美元，不過認為中石化缺乏自然增長，石油產量可以已於2013年見頂，另外預期煉油及營銷業務增長放慢。
估值方面，花旗指中石化的現金流產生可以推動股價，關注派息會否增加，而中石化目前息率約3.5厘，未算特別高，不過若增加派息，而不去支付足夠的資本開支以支持產量，那是否意味業務走低，這也許是個重要的估值問題。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
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