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評級日期：2014年08月14日
劵商
瑞銀
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目標價(HK$)
9.30 9.30
備註：---
瑞銀發表內地石油及天然氣行業研究報告。該行預期，中石化(00386)今年第2季除息稅前利潤(EBIT)按季增長6%，除石化產品外，其他業務均見擴大。該行預料中石化的煉油業務復蘇(去年第2季為虧損)，將可推動除息稅前利潤按年增長37%，營銷利潤按年則按年升近30%。該行預期中石化的淨利潤可按年增長19%至160億元人民幣(下同)。
瑞銀預期，中石油(00857)今年第2季除息稅前利潤按年增長18%，按季則升5%。該行表示，若果撇除管道處置的相關金額(240億元)，中石油的除息稅前利潤按年將增長1倍。該行指由於外匯損失的風險，預計中石油淨利潤或接近340億元。
中海油(00883)方面，瑞銀料成本按年出現顯著增長(因去年下半年成本高企)，預期半年淨利潤將按年下降約12%至300億元。
該行認為，今年下半年石油及天然氣行業的利好因素，包括中石化分拆營銷業務、頁岩氣的進展，以及中石油的管道處置計劃。該行認為天然氣價格上調(於今年9月1日生效)，為漲價鋪平道路。該行表示，若果油價於今年第3季結束按季下跌的勢頭，產生的存貨損失可能不利煉油業務。
瑞銀給予內地石油股評級及目標價
股份 評級 目標價
中石化(00386) 買入 9.3元
中石油(00857) 中性 11.6元
中海油(00883) 中性 14.1元
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
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賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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