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評級日期：2014年03月25日
劵商
瑞信
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
10.00 10.00
備註：---
中石化(00386)日前公布去年業績，全年營業額按年增加3.4%至2.88萬億元人民幣，純利則按年增長3.5%至661億元人民幣，差過市場預期。
滙豐證券維持「減持」評級，目標價則由6.1元，上調至6.5元，認為引入民資可以提高公司價值，並且可以抵銷公司業績表現疲弱，但認為由於計劃尚未落實，現階段不宜給予太高估值。
高盛指純利略遜預期，原因是中石化在開採、勘探及生產(E&P)業務表現較預期差，但由於管理層專注資本紀律，加上出售資產亦可降低淨資本開支，故給予中石化「買入」評級，目標價為8.65元。
高盛指，中石化是內地推動燃料價格調整機制及清潔燃料的主要受益者，原因是中石化煉油業務的覆蓋程度是其他煉油企業中最高，加上中石化可能會在上游業務注入資產，將可更好地平衡中石化穩定的開採、勘探及生產業務和周期性的煉油業務。該行又指中石化可出售油品分銷業務，以支持現金流及釋放價值。
另外，瑞信亦維持中石化「跑贏大市」評級，目標價10元不變，指公司對頁岩氣增長有信心。花旗維持「買入」評級，目標價7.87元不變，維持行業首選。花旗認為中石化結構性成本增加，繼續是問題所在，但相信公司引入民資計劃，已進入深入商討階段。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
