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00384 中國燃氣
即時報價: 7.900 -0.080 (-1.0%)

評級日期:2012年12月18日

劵商

瑞銀

評級

持有 持有

目標價(HK$)

6.20 6.20

備註:---

瑞銀:中燃收購屬正面 惟現價估值不便宜

瑞銀 中國燃氣(00384)

評級: 中性 → 中性

目標價: 6.2元 → 6.2元 (上日收6.21元,潛在跌幅0.2%)

中國燃氣以31.2億元代價,收購英國富地石油在內地的燃氣資產,瑞銀認為交易屬正面,但中燃股價10月底以來已累積一定升幅,估值不便宜,故維持「中性」評級,目標價6.2元。

該行指,按富地石油提供的盈利保證計算,交易的2013年預測市盈率(PE)15.5倍、2014年為7.8倍,至於中燃2014及2015年度預測市盈率,分別是14.8倍及13.2倍,換言之,交易屬一家高PE公司收購低PE公司,因此對中燃有利。

但瑞銀同時指,市場一直憧憬中燃跟中石化(00386)有潛在戰略合作,刺激中燃股價自10月底至今累積上升約49%,利好因素基本上已充份反映。

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註:

買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」

持有:代表包括「持有」、「中性」

賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」

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