滙證大和齊劈目標 巨騰半日瀉10.1%

巨騰國際(03336)中期純利3.11億元，按年升19.3%，每股基本盈利26.6仙，惟滙證及大和均顯著調低目標價。

滙豐證券發表研究報告，指巨騰中期純利大致符合該行早前調低的預測。該行將巨騰評級由「增持」降至「中性」，目標價則由8元下調28.8%至5.7元。

巨騰今早顯著受壓，半日瀉10.1%，報4.74元。

該行表示，巨騰利潤率低於預期，主要是由於新項目(Surface Pro 3)和新廠房的初期成本，以及營運費用較預期高。該行預料巨騰今年的利潤率將按年收窄，稅率較低及其他收入增加，則有助抵銷部份影響。

該行指，巨騰拓展低檔產品的業務，加上智能手機採用複合材料外殼的進度很可能較預期慢(因產品設計及供應鏈管理存在不確定性)，均使巨騰的利潤率受壓。該行把巨騰今明兩年盈利預測分別下調10%和21%，以反映利潤率受壓和較弱的產品組合。

大和則表示，巨騰中期純利差於該行預期的3.39億元，惟認為今年下半年展望仍然穩健。該行調低巨騰2014年至2016年每股盈利預測，幅度介乎5%至14%，以反映較低的利潤率預測，以及來自非塑料外殼業務的貢獻遜於預期。該行將巨騰目標價，由7.1元下調11.3%至6.3元，維持「買入」評級不變。