| 即時報價： | 9.560 | +0.090 (+1.0%) |
評級日期：2012年09月03日
劵商
德銀
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
14.00 13.00
備註：---
德銀 神威藥業(02877)
評級: 持有 → 持有
目標價: 14元 → 13元 (上日收11.68元，潛在升幅11.3%)
德銀指，神威藥業上半年業績再一次遜預期之餘，下半年及明年業務前景亦未見曙光，決定把目標價下調7%至13元，評級維持「持有」。
該行引述神威管理層說，注射液業務收入減少逾7%，主要受藥物減價影響，至於軟膠囊及顆粒劑收入下跌，則歸咎於業務架構重組，惟管理層未有交待，何時完成分銷渠道重整，德銀就估計有關影響，至少持續多3至4個季度。
該行又指，神威經營溢利率大跌逾14個百分點，主要因為廣告開支增加，而公司管理層則稱，未來1至2年推廣開支仍高企，意味經營溢利率及毛利率，短期內也未能回升。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
