| 即時報價： | 37.300 | +0.250 (+0.7%) |
評級日期：2014年11月12日
劵商
瑞銀
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
61.50 58.50
備註：---
銀娛(00027)第三季經調整除息稅折舊及攤銷前盈利(EBITDA)按年僅增長1%，按季更下跌超過5%。
瑞銀把銀娛目標價由61.5元下調至58.5元，維持「中性」評級。該行指，銀娛期內貴賓廳轉碼額按季跌13%，略為好過同業，估計澳門銀河經調整後EBITDA利潤率按季保持21.8%水平，不過隨著員工花紅在下半年增加，對毛利有壓力。另外預期今季至2016年，中場毛利率將會受壓約200至300個基點，主要受到宣傳成本高企所影響。
瑞信亦維持「中性」評級，目標價50元不變，指管理層雖然維持對澳門中長期展望樂觀，不過相信受到中場需求疲弱，以及禁煙措施持續擴大影響，相信銀娛股價及賭業股板塊短期已經見頂。
高盛之看法則較正面，指第三季EBITDA好過該行預期，銀娛市佔率亦按季上升1.1個百分點至21.4%，認為集團貴賓廳業務較同業具優勢，維持「買入」評級，目標價68.3元不變。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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