即時報價: | 63.350 | +1.700 (+2.8%) |
評級日期:2014年06月06日
劵商
巴克萊
評級
持有 持有
目標價(HK$)
61.60 57.50
備註:---
巴克萊資本 普拉達(01913)
評級︰中性→中性
目標價︰61.6元→57.5元(上日收報57.4元,潛在升幅0.2%)
普拉達(01913)昨日公布季度業績,錄得收益淨額7.78億歐羅,按年微降0.6%。淨收入則倒退23.8%至1.05億歐羅,較市場預期差。巴克萊把普拉達目標價由61.6元下調6.7%至57.5元,維持「中性」評級,並指其盈利能見度差,今明兩年增長有限和明年預測市盈率達19倍。
巴克萊發表研究報告,指普拉達今年首季同店銷售增長近乎持平,息稅前利潤率(EBIT margin)則收縮4.9%。該行指普拉達3.8%的自然增長稍為低於該行估計的5%,毛利率雖然受惠於零售好轉,但銷售、一般及行政費用(SG&A)佔銷售額的百分比卻按年增加5.3%。該行表示上述壓力有望於今年餘下時間紓緩,並假設普拉達今年餘下9個月的息稅前利潤持平,將使全年息稅前利潤率收縮1.7%,每股盈利預測則下調6%至0.25歐元。
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註:
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