| 即時報價： | 18.860 | +0.220 (+1.2%) |
評級日期：2012年08月21日
劵商
瑞銀
評級
賣出 
賣出
目標價(HK$)
9.23 9.23
備註：---
瑞銀 兗州煤業(01171)
評級: 沽售 → 沽售
目標價: 9.23元 → 9.23元 (上日收12.04元，潛在跌幅23.3%)
兗洲煤業旗下兗煤澳洲上半年淨利潤升逾65%，但瑞銀指，若扣除稅務優惠及併購產生的收益，兗煤澳洲中期經營溢利(EBIT)，實際大幅倒退75.8%，主要受煤價下跌拖累。
該行表示，雖然兗煤澳洲將合併當地3個煤礦，從而令下半年產量增加，估計其現金開採成本為每噸80澳元，不過，目前半軟焦煤價格及動力煤離岸價，分別僅約每噸108美元及93美元，意味縱然產量上升，盈利貢獻卻有限。
瑞銀又引述管理層說，預期焦煤價格在今年餘下時間仍維持弱勢，而動力煤價則可望見底。
該行依然不看好兗煤前景，重申「沽售」，目標價9.23元不變。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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