| 即時報價： | 18.860 | +0.220 (+1.2%) |
評級日期：2013年07月10日
劵商
摩通
評級
賣出 
賣出
目標價(HK$)
5.50 5.50
備註：---
摩根大通 兗州煤業(01171)
評級: 減持 → 減持
目標價: 5.5元 → 5.5元 (上日收5.19元，潛在升幅6%)
摩根大通表示，兗煤宣布有意將持有78%權益之兗煤澳洲(YAL)私有化，該行視之為負面事件，將令每股盈利攤薄9%，故維持「減持」評級，目標價5.5元不變。
摩通表示，根據建議之匯率及收市價計算，兗煤並無向YAL之小數股東提供股本溢價，對有關股東並不吸引，相信兗煤需要在交易上提高私有化價格。
摩通指，現有的出價對兗煤造成攤薄效應，估計兗煤將發行約2.23億元H股新股，以換取YAL約2.19億股之自由流通股。在YAL現時仍處於虧損下，預期兗煤每股盈利將攤薄9%。該行認為，兗煤早前收購澳洲Gloucester Coal成本偏高，加上公司的美元負債上升，以及煤價疲弱，需要作進取的成本縮減以及重組債務。該行維持兗煤「減持」評級。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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