| 即時報價： | 5.950 | -0.170 (-2.8%) |
評級日期：2012年06月12日
劵商
瑞信
評級
賣出 
賣出
目標價(HK$)
8.40 8.50
備註：---
瑞信 中聯重科(01157)
評級: 跑輸大市 → 跑輸大市
目標價: 8.4元 → 8.5元 (上日收10.18元，潛在跌幅16.5%)
再有券商關注重型機械股的財務狀況，瑞信指，雖然宏觀經濟增長放慢，但內地重型機械生產商為了爭奪市佔率，普遍均採用進取的推廣策略，為買家提供租賃融資或作為銀行擔保人，而在一眾機械股中，中聯重科是最積極推銷的一間，亦即面對的風險亦最大。
該行指，行內一般都沒有把機械融資活動，列入資產負債表之中，亦沒有作充足壞賬撥備，假如客戶賴賬，機械生產商作為擔保人，將會被銀行追數，至於客戶賴賬率，估計為中單位數。
瑞信表示，中聯重科上年度包括表外活動的應收賬，達560億元人民幣，相當於收入的121%，一旦客戶走數，在最情況下，中聯重科今、明兩年盈利，料會減少48%及29%。
同時，由於行業大力推廣，部分重型機械的消費力已提前消耗，故即使建築行業復蘇，機械行業銷情亦未必會明顯好轉，故維持中聯重科「跑輸大市」評級，目標價8.5元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
