| 即時報價： | 0.740 | +0.020 (+2.8%) |
評級日期：2012年09月18日
劵商
德銀
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
2.65 2.65
備註：---
德銀 現代牧業(01117)
評級: 買入 → 買入
目標價: 2.65元 → 2.65元 (上日收2.15元，潛在升幅23.3%)
德銀指，現代牧業上年度收入及純利，均遜於該行預測，但牛奶售價升1%，則符預期，暫仍維持「買入」評級，目
標價2.65元不變。
該行又說，現代牧業全年業績的亮點，包括平均每頭奶牛年產奶量，按年升4.7%，同時，下半年度的每千克牛奶的
牧場經營成本，較上半年度下降1%。
不過亦指出，雖然現代牧業全年純利升77%，但若撇除生物資產公允值，核心盈利僅升58%，而且銀行貸款增加，導
致淨負債比率由5%大增至38%，值得關注。
另外，現代牧業創辦人鄧九強辭去主席一職，留任執行董事，並由來自基金股東KKR委派的非執行董事，接任公司主
席，德銀對此感驚訝，但仍需待管理層在電話會議中解釋箇中理據。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
