1月21日 10:35

高盛:恒指早段連升第五日 留意牛67238熊66730沽28769

大市走勢：美股上周五上升，有報導指中國擬於未來六年逐步增購美國貨品，總值1萬億美元，亦有報導指美國財長姆紐欽擬取消向中國進口產品徵收關稅，市場憧憬中美貿易戰有望緩和。
恒指上周五突破27,000點之上收市，升335點。今早繼續上升，現報27,158點，升68點，為連續第五日上升。
資金流向：觀察上周五恒指牛熊證資金流向，可見資金繼續沽出牛證及部署熊證，當中牛證錄得約3,850萬元資金流出，而熊證則錄得約7,520萬元資金流入。認股證方面，則見過去4個交易日皆錄得資金流出認購證，合共約4,030萬元。而同期認沽證則皆錄得資金流入，合共約1.13億元。
輪證選擇：投資者如計劃部署牛證，現階段可留意恒指牛67238，收回價與現價有約500點差距。為現時所有牛證中最貼價及槓桿最高的選擇。以及可留意收回價稀遠一點，新上市的恒指牛67337，及恒指牛64490，皆為相同收回價牛證中槓桿最高的選擇。
恒指牛67238，收回價26,667點，行使價26,567點，換股比率10,000，槓桿比率50.3倍
恒指牛67337，收回價26,608點，行使價26,508點，換股比率10,000，槓桿比率46.0倍
恒指牛64490，收回價26,559點，行使價26,459點，換股比率10,000，槓桿比率43.8倍
投資者如計劃部署熊證，貼價的選擇可留意恒指熊66730，收回價與現價有約250點差距。以及可留意收回價稍遠，在27,500點至27,600點附近的恒指熊65492及恒指熊61460，皆為相同收回價熊證中槓桿最高的選擇。
恒指熊66730，收回價27,388點，行使價27,488點，換股比率10,000，槓桿比率79.9倍
恒指熊65492，收回價27,488點，行使價27,588點，換股比率10,000，槓桿比率59.0倍
恒指熊61460，收回價27,588點，行使價27,688點，換股比率10,000，槓桿比率47.6倍
投資者如計劃部署認購證，可留意年期約2個月的恒指購14194，為貼價、類近條款的6隻產品中，槓桿最高及街貨最低的選擇。
恒指購14194，行使價27,128點，2019年03月28日到期，實際槓桿15.2倍
投資者如計劃部署認沽證，可留意價外幅度約5.1%，年期約2個月的恒指沽28769，為行使價25,500點至27,000點間、2個月期以上產品中，槓桿最高的選擇。以及可留意價外幅度約3.3%，年期約2個月的恒指沽15764，為貼價兼低街貨、類近條款的5隻產品中，槓桿最高的選擇。
恒指沽28769，行使價25,768點，2019年03月28日到期，實際槓桿17.2倍
恒指沽15764，行使價26,268點，2019年03月28日到期，實際槓桿16.3倍

註：以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指牛熊證及認股證條款：
恒指 牛 (67238) / 收回價 26,667點 / 行使價 26,567點 / 槓桿比率50.3倍
恒指 牛 (67337) / 收回價 26,608點 / 行使價 26,508點 / 槓桿比率46.0倍
恒指 牛 (64490) / 收回價 26,559點 / 行使價 26,459點 / 槓桿比率43.8倍
恒指 熊 (66730) / 收回價 27,388點 / 行使價 27,488點 / 槓桿比率79.9倍
恒指 熊 (65492) / 收回價 27,488點 / 行使價 27,588點 / 槓桿比率59.0倍
恒指 熊 (61460) / 收回價 27,588點 / 行使價 27,688點 / 槓桿比率47.6倍
恒指 購 (14194) / 行使價 27,128點 / 到期日 2019年03月28日 / 實際槓桿15.2倍
恒指 沽 (28769) / 行使價 25,768點 / 到期日 2019年03月28日 / 實際槓桿17.2倍
恒指 沽 (15764) / 行使價 26,268點 / 到期日 2019年03月28日 / 實際槓桿16.3倍

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