6月5日 10:43

高盛:恒指再挑戰三萬一 資金流入貼價牛證 留意牛65813熊64902沽11533

大市走勢：外圍政治局勢轉趨明朗，意大利成功籌組新政府，暫緩市場對歐洲政治的憂慮，恒指昨日上升超過500點，再次挑戰31000點關口。今早港股則靠穏，恒指現時下跌26點，報30971點。
資金流向：昨日的升市雖然有約6300萬元由恒指牛證流走，但細看資金情況見投資者傾向沽出收回價較遠如收回價30000點以下的牛證，轉移留意較貼價如收回價30500點至30700點的牛證，若市況繼續反彈，投資者可能會轉移至再貼價的牛證上。而恒指熊證昨日則有約9300萬元流入。
輪證選擇：投資者如看好恒指，可留意收回價30500點至30600點附近的恒指牛證，現時距離恒指現貨有約400至500點差距，當中可留意恒指牛65813及恒指牛65872，都是類近條款的產品中槓桿最高的選擇。
恒指牛65813，收回價30568點，行使價30468點，換股比率10000，槓桿比率75.6倍
恒指牛65872，收回價30500點，行使價30400點，換股比率10000，槓桿比率64.5倍
投資者如計劃部署熊證，現階段可留意收回價在31450點至31550點的產品，與現價有約450點至550點差距。當中可留意恒指熊64902及恒指熊64036，皆為相同收回價熊證中槓桿最高的選擇。
恒指熊64902，收回價31450點，行使價31550點，換股比率10000，槓桿比率41.3倍
恒指熊64036，收回價31550點，行使價31650點，換股比率10000，槓桿比率36.0倍
投資者如欲避開收回風險，選擇以認沽證作看淡部署，可留意貼價恒指沽21530，為貼價、類近條款的5隻產品中槓桿最高的選擇。稍稍價外的則可留意高槓桿恒指沽11533，為3隻類近條款的產品中槓桿最高的選擇。
恒指沽21530，行使價30448點，2018年07月30日到期，實際槓桿20.3倍
恒指沽11533，行使價28458點，2018年08月30日到期，實際槓桿17.9倍
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指牛熊證及認股證條款：
恒指 牛 (65813) / 收回價 30568點 / 行使價 30468點 / 槓桿比率75.6倍
恒指 牛 (65872) / 收回價 30500點 / 行使價 30400點 / 槓桿比率64.5倍
恒指 熊 (64902) / 收回價 31450點 / 行使價 31550點 / 槓桿比率41.3倍
恒指 熊 (64036) / 收回價 31550點 / 行使價 31650點 / 槓桿比率36.0倍
恒指 熊 (63129) / 收回價 31500點 / 行使價 31600點 / 槓桿比率38.7倍
恒指 沽 (21530) / 行使價 30448點 / 到期日 2018年07月30日 / 實際槓桿20.3倍
恒指 沽 (11533) / 行使價 28458點 / 到期日 2018年08月30日 / 實際槓桿17.9倍

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2018年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。