11月15日 09:04

高盛:恒指再創近十年高位 留意牛69547/67720熊61257/61916

指數走勢：恒指周二早段高見29320點，再創近10年新高。其後公布的內地數據遜預期，內地股市稍為回落，港股亦跟隨，惟跌幅未算明顯，最終收報29152點，下跌30點，成交1082億元。市場觀望騰訊今公布的季績以及各地央行如耶倫、德拉吉等出席會議。
輪證選擇：昨日有新的一批較貼價的恒指牛證上市，令市場上的牛證的選擇充足，投資者可因應自己可承受風險選擇合適的產品。現時市場上最貼價的恒指牛證收回價為28994點，距離恒指昨日收市有約150點差距，是進取之選。投資者可留意收回價距離恒指300點以上的牛證，如恒指牛69547，收回價28800點，是收回價28900點以下的牛證中槓桿最高的選擇。收回價稍遠的可留意恒指牛67720，收回價28594點，是相近收回價，撇除街貨偏高的產品後，槓桿最高的選擇。
恒指 牛 (69547) / 收回價 28800點 / 行使價 28700點 / 槓桿比率69.4倍 (收回價28900點以下的牛證中槓桿最高)
恒指 牛 (67720) / 收回價 28594點 / 行使價 28494點 / 槓桿比率47.8倍 (相近收回價牛證之中槓桿較高)
投資者如看淡恒指則可留意恒指熊61257，是7隻收回價29400點的熊證中槓桿最高。收回價稍遠的可留意恒指熊61916，是7隻收回價29500點的熊證中槓桿最高。
恒指 熊 (61257) / 收回價 29400點 / 行使價 29500點 / 槓桿比率88.3倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)
恒指 熊 (61916) / 收回價 29500點 / 行使價 29600點 / 槓桿比率66.3倍(相同收回價熊證之中槓桿最高)

騰訊今公布季績 留意少數低面值購18701、短線高槓桿購17848
正股表現：騰訊(00700)於今天收市後公布第三季度業績，市場高度關注，股價於業績前公布前持續在高位徘徊，上周高見398.6元的歷史高位後，大致於385元以上爭持，昨日收報388元，逆市上升0.4元或0.1%。
資金流向：近日資金持續流入騰訊認購證，上周二至本周一的5個交易日均見資金流入，總流入金額接近2億元，是同期最多資金流入的個股窩輪。而北水亦持續透過港股通(滬)買入騰訊股份，上周二至本周一的5個交易日均見淨買入，其中本周一更有近5.4億元淨買入。
窩輪選擇：騰訊不斷創出上市高位，發行商亦不斷發行新產品以配合股價的變化，令市場上有各種不同條款的窩輪可供選擇。產品選擇增加，投資者可因應自己的風險承受程度以及投資需要，選擇合適自己的產品。
隨著騰訊股價的上升，現時市場上面值低於0.25元的騰訊認購證選擇不多。一般而言，面值0.25元至0.5元的認股證買賣差價為0.005元，較面值0.25元以下的0.001元為闊，導致窩輪的敏感度亦較低，即需正股較大的變化才令窩輪變動一格。所以投資者都較傾向留意面值較低的窩輪，一則較易控制投資成本，二則敏感度較高。如投資者看好騰訊而又希望留意面值較低的認購證，可留意一批昨日新上市，市場上少數0.25元以下的認購證，當中以騰訊購(18701)提供的實際槓桿較高，行使價438.00元，2018年05月14日到期，實際槓桿6.6倍，是行使價410元以上的100兌1證中實際槓桿最高的一隻。
如投資者以短線為主，希望以較高槓桿的產品捕捉騰訊的走勢則可留意槓桿較高的10兌1證，10兌1證一般面值較高，但實際槓桿亦較高，部份認購證更有10倍或以上，適合較進取或短線的投資者。當中可留意騰訊購(17848)，行使價436.08元，2018年01月26日到期，實際槓桿10.6倍，是行使價422元以上的騰訊認購證中實際槓桿最高的一隻。
相反，如看淡騰訊則可留意騰訊沽(17949)，行使價350.68元，2018年04月25日到期，實際槓桿6.8倍。

平保見歷史高位後靠穩 資金踴躍流入其認購證 留意高槓桿購18443、低街貨牛69878
正股表現：平保(02318)周一高見77元的歷史高位後，股價昨日靠穩，收報75.45元，輕微下跌0.1元或0.1%。
資金流向：在上周五及本周一的兩個交易日資金踴躍流入平保認購證，兩日合共有約1.9億元流入，是最多資金流入的個股窩輪。
輪證選擇：在平保認購證上，現時較合適的產品行使價於80元至90元，價外程度6%至20%，而在這批產品中，以平安購18443提供的槓桿最高，同時街貨屬偏低水平。平安購(18443)，行使價84.88元，2018年05月08日到期，實際槓桿7.7倍。
如投資者欲考慮槓桿更高的產品，則可留意低街貨平安牛證(69878)，收回價 71.00元，行使價 70.4元，槓桿比率13.2倍。
以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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