11月13日 09:06

高盛:恒指連續5日成交破千億守29100點 留意牛68638/67720 熊69419/61916

指數走勢：恒指上周五早上低開77點，及後跌幅逐漸收窄，於下午更一度倒升至高位29238點有創近十年新高，惟升勢未能持續，收市時段再度回落，最終收市報29121點，微跌16點。綜合恒指上周表現，恒指周二開始上揚，及後表現持續高企，上周累計升517點，波幅達1100點，5個交易日每日成交金額均達千億元之上。

輪證選擇：觀察上周五市場上的恒指牛證，可見最貼價的一批產品收回價為28600點附近，與恒指上周五收市價有約500點差距。然而該批產品所提供的槓桿比率各有差異，以及有部分產品已達偏高水平，投資者宜於槓桿與街貨量之間取平衡。
熊證方面，由於恒指上周五曾升至高位29121點，部分貼價熊證已被收回。投資者可留意收回價29500點至29600點的產品，與恒指上周五收市價有約400點至500點差距。
恒指 牛 (68638) / 收回價 28603點 / 行使價 28503點 (今日新上市貼價牛證)
恒指 牛 (67720) / 收回價 28594點 / 行使價 28494點 / 槓桿比率50.2倍 (市場上最貼價牛證之中槓桿較高及街貨量較低)
恒指 熊 (69419) / 收回價 29600點 / 行使價 29700點 / 槓桿比率47.7倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量最低)
恒指 熊 (61916) / 收回價 29500點 / 行使價 29600點 / 槓桿比率60.7倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量較低)

騰訊周三公布業績 資金追捧好倉 留意購16688/29989沽17949牛69167
正股表現：騰訊(00700)上周五早上跟隨大市低開，及後跌幅收窄並反彈上揚，曾升至全日高位見390.8元，惟於下午股價再次回落，收市報385.4元，跌0.62%。騰訊上周早段升勢顯著，周三更一度升至398.6元創歷史新高，惟當日下跌收市，及後股價持續在383元至392元附近上落，上周累計升逾4.73%，表現跑贏大市。騰訊將於本周三公布第三季度業績，綜合現時8間券商預測，騰訊第三季收入料介乎約590億元至642億元人民幣，按年增長約46至59%，投資評級皆為「買入」及「增持」等看好評級，目標價最高達430元。
資金流向：觀察上周個股認股證資金流向，可見有不少資金於騰訊業績公布前積極流入認購證部署好倉，當中上周一至四共錄得約1.77億元資金流入，為該時期最多資金流入的個股相關資產。進一步觀察港股通(滬)資金流向，上周5個交易日皆見資金淨買入騰訊股份，合共約14.7億元。
窩輪選擇：投資者如看好，可留意較貼價，價外幅度約6%，年期約5個月的騰訊購(16688)，行使價408.20元，2018年04月23日到期，實際槓桿6.6倍，為類近條款產品之中槓桿最高及街貨量較低的選擇。投資者亦可留意相對較價外，價外幅度約9%的騰訊購(29989)，行使價421.08元，2017年12月22日到期，實際槓桿13.1倍，為撇除一個月之內到期的產品後，所有騰訊認購證之中槓桿最高的選擇。
牛證方面，上周五最貼價的一批產品收回價為368元附近，然而與現貨價有約4.5%距離。投資者或可轉而留意今日新上市的騰訊牛(69167)，收回價376.98元，行使價374.98元，換股比率100，與現貨價有約2%差距，為今日市場上最貼價的騰訊牛證選擇。
相反，投資者如看淡，可留意價外幅度約9%，年期約5個月的騰訊沽(17949)，行使價350.68元，2018年04月25日到期，實際槓桿6.9倍，為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。

平保再創新高 上周累計升逾7%跑贏大市 留意高槓桿購18443低街貨牛67861
正股表現：平保(02318)上周五早上跟隨大市低開後，隨即輾轉上揚，及後升幅擴大，於收市前一度升見75.95元再創歷史新高，收市報75.8元，升3.2%。綜合平保上周表現，可見平保於上周早段股價持續在70元至72.5元附近爭持，及後於上周四發力，屢創新高，上周累計升逾7.2%，表現顯著跑贏大市。近日有券商發表報告，指出平保股價表現強勢，料仍有機會走強，主要基於其增長、公司質素及創新要素。該行再次給予平保「買入」投資評級及上調目標價至95元。
資金流向：觀察上周個股認股資金流向，當中於上周四有投資者趁平保股價上揚，將早前部署的認購證沽出獲利，錄得約2620萬元資金流出，為當日最多資金流出的個股相關資產。然而綜合上周一至四的4個交易日計，則錄得約7850萬元資金流入。
輪證選擇：基於平保上周表現強勢，其認購證亦因正股表現而令面值上升。進一步觀察現時市場上的認購證，可見現時市場缺乏面值低於0.25元的產品。投資者如看好，可留意價外幅度約12%，年期約6個月的平安購(18443)，行使價84.88元，2018年05月08日到期，實際槓桿8.4倍，為行使價80元至90元間的平保認購證之中，槓桿最高的選擇。
牛證方面，現時貼價的一批產品收回價為70.3元附近，與現貨價有約7%差距，然而該批產品的街貨量屬偏高，投資者或可轉而留意收回價稍遠一點的平安牛(67861)，收回價69.28元，行使價68.68元，換股比率100，槓桿比率9.8倍，為街貨量較低的平安牛的選擇。

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